受益机器人业务起步及房地产销售提振,业绩大幅增长。公司发布2017 年报及一季报,实现收入15.72 亿元,增长114.07%;归母净利润9004.78 万元,扭亏转盈;对应EPS0.15 元/股。每10 股派发现金股利0.2 元(含税)。一季度实现营收5.42 亿元,同比增长147.67%;实现归母净利润2815 万元,同比增长271.67%。
公司2017 年5 月完成对天津福臻的收购,进入工业机器人领域,并搭建51ROBOT机器人一站式方案平台,机器人业务稳步推进。公司加大了房地产销售力度,与多家代理机构建立代理销售关系,并增加销售广告投入,销售收入大增102%,也是业绩大幅增长的原因。
打造三大业务板块,争做机器人产业领先者。公司战略规划未来将形成高端智能装备、机器人一站式方案平台、人工智能机器人三大业务板块。高端智能装备方面,公司连续收购福臻、苏州哈工易科等公司股权,并投资设立哈工海门公司,深耕汽车领域集成业务;机器人一站式方案平台方面,公司依托51ROBOT 平台,与ABB、KUKA、安川等全球领先机器人厂家签署战略合作协议,推出电焊、弧焊、码垛等多款标准工作站,与国内知名的多家系统集成商建立合作关系,并获得了海斯坦普、延锋比欧、大连大众等领先车企的保养服务项目。人工智能方面,公司积极布局相关的机器视觉、力觉等方面技术,提升传统机器人智能化水平。
继续外延并购补齐技术板块,抓住汽车轻量化机遇。据公司公告,近期停牌拟收购硕乐自动化、银田机电、焊研威达等三家公司100%股权,并募集配套资金。这三家公司分别在汽车总装、涂装、焊接等领域具有多年技术积累,结合福臻在点焊、弧焊、铆接领域的领先技术,将在汽车白车身制造领域具有更全面的技术能力。随着电动车渗透率逐步提高,以铝代钢实现车身轻量化,成为汽车发展的必然趋势。公司积极布局该领域,有望占据优质跑道,迎接轻量化风口到来。
研发投入推动新产业集群,带动公司板块整体创新。公司在报告期间研发支出急剧提升,同时在机器人柔性打磨、低温储罐封头机器人焊接系统等开展了自主研发。
截止报告期末公司在智能制造领域已经拥有了48 项专利。公司成立了“51ROBOT”机器人一体服务平台后,填补了国内市场对于小微客户零散化智能制造装备需求满足的空缺。同时,公司在各业务板块大力推进技术创新,公司的核心竞争力不断加强,市场和业务结构符合市场预期,前景看好。
投资建议:公司机器人业务逐步发力,具备成为机器人领先企业的基因。预测2018年-2020 年公司净利润为1.58 亿元、1.64 亿元、1.73 亿元,对应EPS 分别为0.26.元、0.27 元、0.28 元,降低为增持-A 评级,6 个月目标价17.94 元,对应PE69 倍。
风险提示:原材料等价格大幅增长,新产品发展不达预期,收购不达预期。
受益機器人業務起步及房地產銷售提振,業績大幅增長。公司發佈2017 年報及一季報,實現收入15.72 億元,增長114.07%;歸母淨利潤9004.78 萬元,扭虧轉盈;對應EPS0.15 元/股。每10 股派發現金股利0.2 元(含稅)。一季度實現營收5.42 億元,同比增長147.67%;實現歸母淨利潤2815 萬元,同比增長271.67%。
公司2017 年5 月完成對天津福臻的收購,進入工業機器人領域,並搭建51ROBOT機器人一站式方案平臺,機器人業務穩步推進。公司加大了房地產銷售力度,與多家代理機構建立代理銷售關係,並增加銷售廣告投入,銷售收入大增102%,也是業績大幅增長的原因。
打造三大業務板塊,爭做機器人產業領先者。公司戰略規劃未來將形成高端智能裝備、機器人一站式方案平臺、人工智能機器人三大業務板塊。高端智能裝備方面,公司連續收購福臻、蘇州哈工易科等公司股權,並投資設立哈工海門公司,深耕汽車領域集成業務;機器人一站式方案平臺方面,公司依託51ROBOT 平臺,與ABB、KUKA、安川等全球領先機器人廠家簽署戰略合作協議,推出電焊、弧焊、碼垛等多款標準工作站,與國內知名的多家系統集成商建立合作關係,並獲得了海斯坦普、延鋒比歐、大連大衆等領先車企的保養服務項目。人工智能方面,公司積極佈局相關的機器視覺、力覺等方面技術,提升傳統機器人智能化水平。
繼續外延併購補齊技術板塊,抓住汽車輕量化機遇。據公司公告,近期停牌擬收購碩樂自動化、銀田機電、焊研威達等三家公司100%股權,並募集配套資金。這三家公司分別在汽車總裝、塗裝、焊接等領域具有多年技術積累,結合福臻在點焊、弧焊、鉚接領域的領先技術,將在汽車白車身製造領域具有更全面的技術能力。隨着電動車滲透率逐步提高,以鋁代鋼實現車身輕量化,成爲汽車發展的必然趨勢。公司積極佈局該領域,有望佔據優質跑道,迎接輕量化風口到來。
研發投入推動新產業集羣,帶動公司板塊整體創新。公司在報告期間研發支出急劇提升,同時在機器人柔性打磨、低溫儲罐封頭機器人焊接系統等開展了自主研發。
截止報告期末公司在智能製造領域已經擁有了48 項專利。公司成立了“51ROBOT”機器人一體服務平臺後,填補了國內市場對於小微客戶零散化智能製造裝備需求滿足的空缺。同時,公司在各業務板塊大力推進技術創新,公司的核心競爭力不斷加強,市場和業務結構符合市場預期,前景看好。
投資建議:公司機器人業務逐步發力,具備成爲機器人領先企業的基因。預測2018年-2020 年公司淨利潤爲1.58 億元、1.64 億元、1.73 億元,對應EPS 分別爲0.26.元、0.27 元、0.28 元,降低爲增持-A 評級,6 個月目標價17.94 元,對應PE69 倍。
風險提示:原材料等價格大幅增長,新產品發展不達預期,收購不達預期。