事件
公司发布高管减持承诺说明
陈豫先生未直接持有公司股票,通过上海玲隆鲸投资管理合伙企业(有限合伙)持有公司股份78,789 股,持股比例为0.05%。离任后将遵守深圳证券交易所最新发布的《深圳证券交易所上市公司股东及董事、监事、高级管理人员减持股份实施细则》等相关法律法规的有关上市公司离任监事减持股份的要求。离职后半年内,不转让其所持本公司股份并遵守其他相关限制性规定。其配偶、子女等直系亲属无直接或间接持有本公司股票。
简评
借助“中国制造2025”,提高公司核心竞争力
数控系统是制约我国数控机床行业发展的瓶颈之一。基础薄弱、“缺芯少脑”一直是“中国制造”的短板。与世界机床强国相比,我国机床行业仍具有一定差距,尤其表现在中高档机床竞争力不强。因此,“中国制2025”将数控机床和基础制造装备行业列为中国制造业的战略必争领域之一。
公司借助“中国制造2025”等重大政策推出的契机,智能制造等重点领域将迎来新的发展。公司利用该机遇,加强高端智能再制造关键技术创新与产业化应用;推动智能化再制造装备研发与产业化应用;实施高端智能再制造示范工程;培育高端智能再制造产业协同体系等。推进高端智能再制造,有利于带动绿色制造技术不断突破。公司根据市场需求,专注于中高档机床的研发技术,为公司提高核心竞争力,同时为公司找的新的利润增长点。
拥有关键技术研发能力,处于行业领先地位
公司在运动控制系统、随动控制单元、伺服驱动器几大关键部件上均实现了自主研发并产品化,在方案性能评价上具备很强的竞争力。公司是国内少数几个同时掌握运动控制器CNC 系统和伺服驱动器技术的公司。公司水切割控制系统涵盖了从两轴到五轴全系列的运动控制解决方案,其中五轴水切割系统可实现动态五轴切割,解决高压水射流的锥度、拖尾等工艺难题,是国内应用最早、最为成熟的水切割控制系统,主要应用于切割金属、石材、玻璃、陶瓷等行业。
提高研发投入,提高公司核心竞争力
公司对技术研发持续高投入,努力提升核心竞争力。报告期内,公司时刻关注行业发展动向,积极做好新产品的研发和技术储备工作,不断加大研发投入。研发支出总额为5,121.81 万元,占营业收入比例为25.79%,同比增长51.59%,为公司进一步提高核心竞争力提供了有力保障。报告期末,研发人员279 人,占公司总人数的53.45%,较2016 年度增长26.24%。
高精度系统为研发目标,作为公司新的利润增加点未来公司将以高速高精度系统为研发目标,生产大型复合机床控制系统,作为公司新的利润增加点。不断研发具有核心竞争的项目:Mechatrolink-II 总线伺服驱动器、Phoenix 运动控制平台项目、完善检查技术、RTCP 功能研究项目、工业总线、Thunder 平台项目。其中公司陆续推出了多个规格型号的伺服驱动器,可以驱动多种功率的伺服电机,市场反应良好;五轴RTCP 控制算法日趋成熟,已在水切割产品批量使用。
专注运动控制领域,纵横两个维度稳定发展
专注于运动控制领域,从纵横两个维度发展。纵向以数控系统、伺服驱动为主,不断扩大品类,扩展应用场景,进入更多的行业,从数控机床拓展到其他类型数控设备,这是公司未来发展的核心业务;横向以维宏云为着力点,布局发展智能制造、智慧工厂,顺应未来物联网的大势。公司将以研发、市场为导向,充分利用在行业内多年积累的技术研发能力、市场影响力,产品知名度等其他优势,以提高整体的规模效益,提高产品的质量和技术创新为动力。
预计公司2018、2019 年的EPS 为 1.70、1.90 元,对应PE 为37、33 倍,维持“买入”评级,目标价70.00元。
风险提示:
1、 市场竞争加剧的风险;
2、 毛利率下降的风险;
3、 公司规模扩张引发的经营管理风险。
事件
公司發佈高管減持承諾説明
陳豫先生未直接持有公司股票,通過上海玲隆鯨投資管理合夥企業(有限合夥)持有公司股份78,789 股,持股比例為0.05%。離任後將遵守深圳證券交易所最新發布的《深圳證券交易所上市公司股東及董事、監事、高級管理人員減持股份實施細則》等相關法律法規的有關上市公司離任監事減持股份的要求。離職後半年內,不轉讓其所持本公司股份並遵守其他相關限制性規定。其配偶、子女等直系親屬無直接或間接持有本公司股票。
簡評
藉助“中國製造2025”,提高公司核心競爭力
數控系統是制約我國數控機牀行業發展的瓶頸之一。基礎薄弱、“缺芯少腦”一直是“中國製造”的短板。與世界機牀強國相比,我國機牀行業仍具有一定差距,尤其表現在中高檔機牀競爭力不強。因此,“中國製2025”將數控機牀和基礎製造裝備行業列為中國製造業的戰略必爭領域之一。
公司藉助“中國製造2025”等重大政策推出的契機,智能製造等重點領域將迎來新的發展。公司利用該機遇,加強高端智能再製造關鍵技術創新與產業化應用;推動智能化再製造裝備研發與產業化應用;實施高端智能再製造示範工程;培育高端智能再製造產業協同體系等。推進高端智能再製造,有利於帶動綠色製造技術不斷突破。公司根據市場需求,專注於中高檔機牀的研發技術,為公司提高核心競爭力,同時為公司找的新的利潤增長點。
擁有關鍵技術研發能力,處於行業領先地位
公司在運動控制系統、隨動控制單元、伺服驅動器幾大關鍵部件上均實現了自主研發併產品化,在方案性能評價上具備很強的競爭力。公司是國內少數幾個同時掌握運動控制器CNC 系統和伺服驅動器技術的公司。公司水切割控制系統涵蓋了從兩軸到五軸全系列的運動控制解決方案,其中五軸水切割系統可實現動態五軸切割,解決高壓水射流的錐度、拖尾等工藝難題,是國內應用最早、最為成熟的水切割控制系統,主要應用於切割金屬、石材、玻璃、陶瓷等行業。
提高研發投入,提高公司核心競爭力
公司對技術研發持續高投入,努力提升核心競爭力。報告期內,公司時刻關注行業發展動向,積極做好新產品的研發和技術儲備工作,不斷加大研發投入。研發支出總額為5,121.81 萬元,佔營業收入比例為25.79%,同比增長51.59%,為公司進一步提高核心競爭力提供了有力保障。報告期末,研發人員279 人,佔公司總人數的53.45%,較2016 年度增長26.24%。
高精度系統為研發目標,作為公司新的利潤增加點未來公司將以高速高精度系統為研發目標,生產大型複合機牀控制系統,作為公司新的利潤增加點。不斷研發具有核心競爭的項目:Mechatrolink-II 總線伺服驅動器、Phoenix 運動控制平臺項目、完善檢查技術、RTCP 功能研究項目、工業總線、Thunder 平臺項目。其中公司陸續推出了多個規格型號的伺服驅動器,可以驅動多種功率的伺服電機,市場反應良好;五軸RTCP 控制算法日趨成熟,已在水切割產品批量使用。
專注運動控制領域,縱橫兩個維度穩定發展
專注於運動控制領域,從縱橫兩個維度發展。縱向以數控系統、伺服驅動為主,不斷擴大品類,擴展應用場景,進入更多的行業,從數控機牀拓展到其他類型數控設備,這是公司未來發展的核心業務;橫向以維宏云為着力點,佈局發展智能製造、智慧工廠,順應未來物聯網的大勢。公司將以研發、市場為導向,充分利用在行業內多年積累的技術研發能力、市場影響力,產品知名度等其他優勢,以提高整體的規模效益,提高產品的質量和技術創新為動力。
預計公司2018、2019 年的EPS 為 1.70、1.90 元,對應PE 為37、33 倍,維持“買入”評級,目標價70.00元。
風險提示:
1、 市場競爭加劇的風險;
2、 毛利率下降的風險;
3、 公司規模擴張引發的經營管理風險。