投资要点
2017年公司 实现营业收入32.5 亿元,同比下降20.2%;归母净利润3 亿元,同比增长23.6%。同时公司发布2018 年一季度报告:2018 年第一季度实现营业收入6.73亿元,同比增长17.5%;归母净利润3500 万元,同比增长286%。
毛利率和投资收益提升,推动公司业绩增长。公司2017 年收入下降20.2%,但是净利润增长了23.6%,来源于毛利率和投资收益大幅增长两方面。一方面2017 年公司的毛利率大幅增长了5.4 个百分点;另一方面,公司2017年剥离了北京新思软件外包业务,调整了网新网灵的股权机构,出售了部分众合科技股权,产生了2.14 亿元的处置股权投资收益,占比总收入从4.9%提升到了7.5%。
并表华通云数据,注入强大云服务能力。华通云数据于2017 年8 月18日并表,纳入上市公司的营收2.6 亿,净利润7278 万元,对上市公司业绩有明显增厚作用。华通云数据是国内技术领先的新型互联网综合服务提供商,可大幅增强云服务平台资源,为公司业务板块注入强大云服务能力。
建设西南数据中心,布局全国数据中心服务。公司2017 年12 月签订了《西南云计算智慧产业基地项目合作协议书》,打算投入6500 万元成立成都网新公司,打造中国西南云计算智慧产业基地。西南云计算智慧产业基地项目规划用地约150 亩,总体建筑面积约10 万平方米,建成后可提供约一万个4.5KW 机柜,容纳16 万台服务器。此外,公司将以分布式 AI 为着力点,合力打造具有核心竞争力的产品。
盈利预测与投资建议:我们调整公司2018-2020 年EPS 分别为0.37 元、0.43 元和0.47 元,维持“审慎增持”评级。
风险提示:数据中心建设进程不及预期,商誉减值风险,云计算行业竞争加剧
投資要點
2017年公司 實現營業收入32.5 億元,同比下降20.2%;歸母淨利潤3 億元,同比增長23.6%。同時公司發佈2018 年一季度報告:2018 年第一季度實現營業收入6.73億元,同比增長17.5%;歸母淨利潤3500 萬元,同比增長286%。
毛利率和投資收益提升,推動公司業績增長。公司2017 年收入下降20.2%,但是淨利潤增長了23.6%,來源於毛利率和投資收益大幅增長兩方面。一方面2017 年公司的毛利率大幅增長了5.4 個百分點;另一方面,公司2017年剝離了北京新思軟件外包業務,調整了網新網靈的股權機構,出售了部分眾合科技股權,產生了2.14 億元的處置股權投資收益,佔比總收入從4.9%提升到了7.5%。
並表華通雲數據,注入強大雲服務能力。華通雲數據於2017 年8 月18日並表,納入上市公司的營收2.6 億,淨利潤7278 萬元,對上市公司業績有明顯增厚作用。華通雲數據是國內技術領先的新型互聯網綜合服務提供商,可大幅增強雲服務平臺資源,為公司業務板塊注入強大雲服務能力。
建設西南數據中心,佈局全國數據中心服務。公司2017 年12 月簽訂了《西南雲計算智慧產業基地項目合作協議書》,打算投入6500 萬元成立成都網新公司,打造中國西南雲計算智慧產業基地。西南雲計算智慧產業基地項目規劃用地約150 畝,總體建築面積約10 萬平方米,建成後可提供約一萬個4.5KW 機櫃,容納16 萬台服務器。此外,公司將以分佈式 AI 為着力點,合力打造具有核心競爭力的產品。
盈利預測與投資建議:我們調整公司2018-2020 年EPS 分別為0.37 元、0.43 元和0.47 元,維持“審慎增持”評級。
風險提示:數據中心建設進程不及預期,商譽減值風險,雲計算行業競爭加劇