share_log

卓郎智能(600545)年报点评:大幅超额完成承诺 订单充沛保障业绩

卓郎智能(600545)年報點評:大幅超額完成承諾 訂單充沛保障業績

招商證券 ·  2018/04/25 00:00  · 研報

卓郎智能發佈 2017 年年報,全年實現營業收入 87.1 億元,同比增長 37.2%,歸屬上市公司股東淨利潤 6.58 億元,同比增長 38.6%,實現扣非歸屬上市公司股東淨利潤 6.49 億元,同比大幅增長 95.3%。卓郎智能 17 年承諾淨利潤為 5.83 億元,按照對賭口徑,實際完成 6.84 億元,完成率 117%, 大幅超額完成承諾。

紡機龍頭登陸 A 股,新疆廠區下半年投產。 卓郎智能通過借殼上市,於 2017年 9 月成功登錄 A 股。作為紡織機械行業全球領先公司, 卓郎通過多年經營積累及技術沉澱, 已經形成了卓郎(Saurer)、賜來福(Schlafhorst)、青澤(Zinser)、阿爾瑪(Allma)等多個全球知名的紡機品牌。 公司是全球在天然纖維紡織機械領域少數能夠提供從開清棉組、梳棉機、粗紗機、細紗機、絡筒機、加捻機、倍捻機及全自動轉杯紡紗機的整體解決方案提供商。 公司與瑞士立達公司分列全球紡機設備前兩名, 2017 年,憑藉在中國等地區的深度佈局,卓郎的收入以及利潤水平已全面超越瑞士立達。 隨着卓郎烏魯木齊工廠將於 2018 年下半年實現投產,預計公司產能屆時有望實現大幅提升,中國業務的比重也將進一步加大。

全球佈局, 積極拓展土耳其、哈薩克斯坦等一帶一路市場。 除了快速拓展的國內市場,卓郎在一帶一路沿線的多個棉花種植大國也是收穫頗豐。 2017 年,卓郎在土耳其市場增長約 70%, 經過三年的努力,烏茲別克斯坦已成為公司第四大市場, 2017 年銷售額逾 5 億元。 目前公司的生產基地和銷售公司分佈於中國、德國、瑞士、印度等 12 個國家和地區,用户遍佈全球超過 130 個國家與地區。

預收賬款大幅增加,訂單充沛。 截至 2017 年年末,公司預收賬款 13.74 億元,同比增長 63%,公司的預付款比例一般在 10%-30%左右,按照 25%預付比例保守測算, 預計公司目前在手訂單超 50 億元,充分保障 18 年業績高增長。

如意、溢達等國內知名紡紗廠均與公司保持了良好的合作關係,公司與山東如意集團於 2017 年 3 月 10 日簽署了總價約為 21.8 億元的框架總合同,截至17 年末共執行約 15.2 億元,合同在手金額約 6.6 億元人民幣。

譯文內容由第三人軟體翻譯。


以上內容僅用作資訊或教育之目的,不構成與富途相關的任何投資建議。富途竭力但無法保證上述全部內容的真實性、準確性和原創性。
    搶先評論