報告摘要： 公司抓住光伏、新能源車、無線充電三大爆發趨勢，接連佈局金剛線、無線線圈、動力電池極耳、新能源車線束，專注“小而美”產品，成長邏輯順暢。 1）光伏：中國光伏平價將至，金剛線作爲硅片成本殺手其意義非凡，市場空間巨大，壁壘逐漸變高。2）新能源車：新能源車兩年翻倍成長，電池極耳與車用線束市場彈性大。3）無線充電：趨勢確立，蘋果手機大規模應用後將帶動巨大市場，無線充電線圈將迎來高成長期。 公司光伏金剛線全球市佔率今年將達17%，自主拉絲匹配細線化趨勢。 我們預計公司2018 年金剛線銷量約750 萬km，其中光伏類爲675 萬km，佔全球4000 萬km 的17%，全球市場規模約66 億元。2019 年經過改造提效及合理擴產有望突破1000 萬km 銷量，市佔率繼續提升到25%以上。而且隨着硅片降本訴求增強，細線化趨勢將加速，公司自身具備拉絲技術，在競爭中具備明顯優勢。公司光伏金剛線客戶包括晶龍、晶科、協鑫、隆基等巨頭，藍寶石金剛線客戶包括伯恩、藍思等巨頭。 無線充電線圈和極耳開始供貨，線束後續接力。蘋果手錶及手機全部採用無線充電後，對應無線線圈市場規模約11 億元。假定18 年國內動力軟包電池滲透率30%，國內48V 系統滲透率10%，對應極耳市場規模爲10 億元。假定單車線束價值4000 元，國內新能源車線束市場規模爲46億元。目前公司的極耳客戶包括捷威動力、微宏動力等軟包龍頭，新能源車線束已經給車企客戶送樣，無線充電線圈進入蘋果供應鏈，這三大業務有望從18 年下半年開始逐步爆發。 公司盈利預測及投資評級。我們預計公司2018-2020 年營業收入分別爲17.2、22.5、31 億元，歸母淨利潤4.7、6、7.6 億元，增速172%、28%、27%，EPS 分別爲4.62、5.9、7.49 元，對應PE 分別爲21x、17x、13x，上調至“強烈推薦”評級。 風險提示：光伏裝機下滑，金剛線價格下跌超預期，新產品投產不及預期。