事件：公司于1 月30 日晚发布业绩预告，预计截止到2017 年12 月31日止全年归属于上市公司股东的净利润为14152 万元-16982 万元，同比增0%-20%，其中非经常性损益为2250 万元，上年同期为2324 万元。
业绩符合预期，主营业务保持高增长：公司预告的2017 年归母净利润中位数与我们的预测（1.54 亿元）相符。期内，公司土壤修复、环境咨询、大气净化、垃圾发电运营、新能源等业务进展正常。其中，新能源EPC业务16 年贡献5.4 个亿（占比35%）营收，在17 年由于工程接近尾声且未有新增订单，预计下滑明显，此块业务也不是公司未来发展的主业。在主业上，17 年公司在土壤修复上持续发力，新增订单和业绩都实现高增长。垃圾发电业务上，随着衡阳项目（1500 吨/天）在16 年三季度投运，其运营规模从600 吨/天扩大到2100 吨/天，17 年全年垃圾发电收入也实现了较快增长。公司于16 年8 月获得环评甲级资质，公司积极扩充团队建设，17 年7 月获得环评业务资质扩项，进而拥有三甲、四乙、两表资质体系，业务范围也向全国拓展，环评业绩亦实现高增长。
土壤修复实现区域及项目体量重大突破，再次走到行业前列。公司17年土壤修复业务的开拓取得较大突破，先后在西北、华中、华东等地拿下订单，总规模超过4 个亿，在18 年1 月21 日，公司亦中标湖南嘉禾县18.7 亿元PPP 项目，其中包括5.7 亿的重金属污染治理业务，此订单也是公司至今获取的单体最大的土壤修复项目，区域和项目体量的重大突破再次奠定了公司的行业领先地位。
战略收购江苏康博，进入危废处置领域：2017 年12 月公司拟通过发行股份以10.7 亿元对价向永清集团、杭湘鸿鹄收购江苏康博工废，被收购方承诺17-19 年扣非净利1.06、1.05 和1.13 亿元，相当于公司16 年净利的76%。康博工废总规模3.8 万吨，是江苏单体规模最大的危废无害化处置项目。收购康博后，公司进入到高景气度危废处置领域，抢占供需缺口较大江浙市场，并进一步向其他省市拓展，打造新的业绩增长极。
维持“买入”评级：维持对公司17-19 年盈利预测， EPS 为0.24、0.50、0.68 元（18、19 年考虑定增摊薄），维持“买入”评级，目标价为15 元。
风险提示：危废后续发展进度低于预期，PPP 订单执行进度低于预期。
事件：公司於1 月30 日晚發佈業績預告，預計截止到2017 年12 月31日止全年歸屬於上市公司股東的淨利潤為14152 萬元-16982 萬元，同比增0%-20%，其中非經常性損益為2250 萬元，上年同期為2324 萬元。
業績符合預期，主營業務保持高增長：公司預告的2017 年歸母淨利潤中位數與我們的預測（1.54 億元）相符。期內，公司土壤修復、環境諮詢、大氣淨化、垃圾發電運營、新能源等業務進展正常。其中，新能源EPC業務16 年貢獻5.4 個億（佔比35%）營收，在17 年由於工程接近尾聲且未有新增訂單，預計下滑明顯，此塊業務也不是公司未來發展的主業。在主業上，17 年公司在土壤修復上持續發力，新增訂單和業績都實現高增長。垃圾發電業務上，隨着衡陽項目（1500 噸/天）在16 年三季度投運，其運營規模從600 噸/天擴大到2100 噸/天，17 年全年垃圾發電收入也實現了較快增長。公司於16 年8 月獲得環評甲級資質，公司積極擴充團隊建設，17 年7 月獲得環評業務資質擴項，進而擁有三甲、四乙、兩表資質體系，業務範圍也向全國拓展，環評業績亦實現高增長。
土壤修復實現區域及項目體量重大突破，再次走到行業前列。公司17年土壤修復業務的開拓取得較大突破，先後在西北、華中、華東等地拿下訂單，總規模超過4 個億，在18 年1 月21 日，公司亦中標湖南嘉禾縣18.7 億元PPP 項目，其中包括5.7 億的重金屬污染治理業務，此訂單也是公司至今獲取的單體最大的土壤修復項目，區域和項目體量的重大突破再次奠定了公司的行業領先地位。
戰略收購江蘇康博，進入危廢處置領域：2017 年12 月公司擬通過發行股份以10.7 億元對價向永清集團、杭湘鴻鵠收購江蘇康博工廢，被收購方承諾17-19 年扣非淨利1.06、1.05 和1.13 億元，相當於公司16 年淨利的76%。康博工廢總規模3.8 萬噸，是江蘇單體規模最大的危廢無害化處置項目。收購康博後，公司進入到高景氣度危廢處置領域，搶佔供需缺口較大江浙市場，並進一步向其他省市拓展，打造新的業績增長極。
維持“買入”評級：維持對公司17-19 年盈利預測， EPS 為0.24、0.50、0.68 元（18、19 年考慮定增攤薄），維持“買入”評級，目標價為15 元。
風險提示：危廢后續發展進度低於預期，PPP 訂單執行進度低於預期。
