事件：公司公告拟收购康博固废100%股权，交易对价10.75 亿。另外公司与永清水务、业达建设组成的联合体中标嘉禾县黑臭水体整治及配套设施建设PPP 项目，项目拟定总金额为18.69 亿元，项目建设分为黑臭水体整治工程（12.70 亿）和城乡污水处理工程（5.99 亿）两个项目，其中黑臭水体项目中包含5.70 亿重金属土地修复项目。
并购切入危废领域，补齐环保全产业链。康博固废拥有年焚烧3.8 万吨、17 类处置资格的危险废物经营许可证，技术成熟、运营稳定，年产能利用率维持在90%以上。作为常熟市唯一一家危废焚烧企业，康博固废具有天然的区位优势，主要客户资源集中于苏州市，危废处置单价由于大量的需求而逐年上升，康博固废2017-2020 年承诺净利润分别为1.06、1.06、1.13、1.20 亿。此次布局江苏地区危废产业链，有助于公司拓展业务宽度和广度，提高综合环境治理水平。
土壤修复技术行业领先，核心业务稳固发展。土壤修复为公司核心业务，已在业内形成了技术研究、项目设计和修复工程为一体的完整产业链。
2017 年上半年分别在在甘肃、四川绵竹、江苏泰兴落地土壤、耕地修复项目，全国业务布局效果显著。2018 年1 月中标5.7 亿陶家河流域重金属污染综合治理项目，增厚公司土壤修复业务，强化场地修复第一梯队与耕地修复标杆企业的市场地位。
深化多层次布局，大气治理与环评咨询齐头并进。大气治理与环评咨询为主要业务板块。2017 年上半年环评咨询营收同比增长超过100%，产业发展逐步深入，三甲四乙两表的环评资质体系标志着位于市场前列的整体资质能力；大气治理经验丰富，2017 年上半年先后斩获了国电元宝山1*600MW 机组超低排放项目、西宁特钢球团10 ㎡竖炉新增脱硫项目等一系列优质项目，发展稳定。公司多层次业务布局不断深化，各业务板块齐头并进，业绩增长可期。
投资评级与估值：预计公司2017-2019 年的净利润为1.76 亿、3.21 亿和4.25 亿，EPS 为0.27 元、0.49 元、0.66 元，市盈率分别为41 倍、23 倍、17 倍，给予“买入”评级。
风险提示：土壤修复业务低于预期，危废业务拓展不及预期
事件：公司公告擬收購康博固廢100%股權，交易對價10.75 億。另外公司與永清水務、業達建設組成的聯合體中標嘉禾縣黑臭水體整治及配套設施建設PPP 項目，項目擬定總金額為18.69 億元，項目建設分為黑臭水體整治工程（12.70 億）和城鄉污水處理工程（5.99 億）兩個項目，其中黑臭水體項目中包含5.70 億重金屬土地修復項目。
併購切入危廢領域，補齊環保全產業鏈。康博固廢擁有年焚燒3.8 萬噸、17 類處置資格的危險廢物經營許可證，技術成熟、運營穩定，年產能利用率維持在90%以上。作為常熟市唯一一家危廢焚燒企業，康博固廢具有天然的區位優勢，主要客户資源集中於蘇州市，危廢處置單價由於大量的需求而逐年上升，康博固廢2017-2020 年承諾淨利潤分別為1.06、1.06、1.13、1.20 億。此次佈局江蘇地區危廢產業鏈，有助於公司拓展業務寬度和廣度，提高綜合環境治理水平。
土壤修復技術行業領先，核心業務穩固發展。土壤修復為公司核心業務，已在業內形成了技術研究、項目設計和修復工程為一體的完整產業鏈。
2017 年上半年分別在在甘肅、四川綿竹、江蘇泰興落地土壤、耕地修復項目，全國業務佈局效果顯著。2018 年1 月中標5.7 億陶家河流域重金屬污染綜合治理項目，增厚公司土壤修復業務，強化場地修復第一梯隊與耕地修復標杆企業的市場地位。
深化多層次佈局，大氣治理與環評諮詢齊頭並進。大氣治理與環評諮詢為主要業務板塊。2017 年上半年環評諮詢營收同比增長超過100%，產業發展逐步深入，三甲四乙兩表的環評資質體系標誌着位於市場前列的整體資質能力；大氣治理經驗豐富，2017 年上半年先後斬獲了國電元寶山1*600MW 機組超低排放項目、西寧特鋼球團10 ㎡豎爐新增脱硫項目等一系列優質項目，發展穩定。公司多層次業務佈局不斷深化，各業務板塊齊頭並進，業績增長可期。
投資評級與估值：預計公司2017-2019 年的淨利潤為1.76 億、3.21 億和4.25 億，EPS 為0.27 元、0.49 元、0.66 元，市盈率分別為41 倍、23 倍、17 倍，給予“買入”評級。
風險提示：土壤修復業務低於預期，危廢業務拓展不及預期
