报告导读
公司1 月24 日发布2017 年业绩预告，预计公司2017 年全年净利润为5600.00 万元～6500.00 万元，上年同期为3820.12 万元，同比增长46.59%～70.15%。
投资要点
公司连续两年保持高增长，今后高增速将继续
公告显示公司维持了2016 年以来开源节流、精细管理的方式，同时剥离包袱资产，并且在转型业务上有所突破。因此公司业绩在2016 年77%高增的基础上预计2017 年业绩仍保持高增，这充分显示了公司管理层的努力成果以及转型的坚定执行。虽然目前公告中的业绩区间略低于我们的盈利预测，但是我们认为公司只要坚持优质管理、积极营销、坚定转型，保持高增长的态势是明确的。
如果公司加大不良资产减值力度，2018 将更美好
我们认为公司业绩与我们预测的差别主要原因是公司在2017 年中报中开始体现的加大对不良资产的处置的力度导致，我们假设公司在2017 年四季度继续加大了力度，正如此前公告过的不良应收和呆滞存货，那么反而意味着2018年开始公司经营将轻装上阵，给予现在新的管理团队更好的经营环境，加上1月16 日公告的完成员工持股计划，公司管理层、核心团队的利益将与公司未来业绩绑定在一起。
盈利预测及估值
我们预计2017-2019 年公司将分别实现营收34.52 亿、56.09 亿、67.81 亿，净利润0.73 亿、1.6 亿、2.33 亿，EPS0.09 元、 0.19 元、0.28 元， CAGR82.75%。
我们认为公司正处于发展拐点期且未来能有高增速，给予“增持”评级。
风险提示
检测治具订单低于预期、光伏供货进度低于预期、数据终端销量低于预期。
報告導讀
公司1 月24 日發佈2017 年業績預告，預計公司2017 年全年淨利潤爲5600.00 萬元～6500.00 萬元，上年同期爲3820.12 萬元，同比增長46.59%～70.15%。
投資要點
公司連續兩年保持高增長，今後高增速將繼續
公告顯示公司維持了2016 年以來開源節流、精細管理的方式，同時剝離包袱資產，並且在轉型業務上有所突破。因此公司業績在2016 年77%高增的基礎上預計2017 年業績仍保持高增，這充分顯示了公司管理層的努力成果以及轉型的堅定執行。雖然目前公告中的業績區間略低於我們的盈利預測，但是我們認爲公司只要堅持優質管理、積極營銷、堅定轉型，保持高增長的態勢是明確的。
如果公司加大不良資產減值力度，2018 將更美好
我們認爲公司業績與我們預測的差別主要原因是公司在2017 年中報中開始體現的加大對不良資產的處置的力度導致，我們假設公司在2017 年四季度繼續加大了力度，正如此前公告過的不良應收和呆滯存貨，那麼反而意味着2018年開始公司經營將輕裝上陣，給予現在新的管理團隊更好的經營環境，加上1月16 日公告的完成員工持股計劃，公司管理層、核心團隊的利益將與公司未來業績綁定在一起。
盈利預測及估值
我們預計2017-2019 年公司將分別實現營收34.52 億、56.09 億、67.81 億，淨利潤0.73 億、1.6 億、2.33 億，EPS0.09 元、 0.19 元、0.28 元， CAGR82.75%。
我們認爲公司正處於發展拐點期且未來能有高增速，給予“增持”評級。
風險提示
檢測治具訂單低於預期、光伏供貨進度低於預期、數據終端銷量低於預期。
