结论与建议：
公司今日发布17年度业绩预告，预计实现净利润2.18亿元-2.54亿元，同比大幅增长55%-80%，单季度看，公司4Q预计盈利0.14亿元-0.5亿元，同比增长161%-317%（上年同期亏损0.23亿元）。业绩取得大幅增长主要因为国内和国际项目如期展开，完成一定工作量，确认收入。公司近期好消息不但，接连中标大单：沁阳市11.6亿元PPP专案、山东曹县12.8亿元PPP专案、黑龙江4.9亿元供水项目、昆明3.3亿PPP专案等，显示出公司极强的拿单能力，凭借丰厚的订单，公司未来业绩有望保持高成长。
预计公司17-19实现净利润2.39、3.42、4.64亿元，YOY+69.31%、43.51%、35.52，EPS分别为0.36、0.51、0.69元，当前股价对应17-19年动态PE26X、18X、13X，公司业务扩张具有持续性，未来高速成长确定性高，给予“买入”
建议。
连续中标两个超10 亿元大PPP 项目：河南沁阳城市路网建设提升改造PPP 专案总投资额11.6 亿元，包括建设道路及配套设施，城区路网智慧交通提质改造，建设城市 LED 电子显示幕公益广告，以及城市环卫基础设施建设四个子专案，整个专案合作期为18 年，其中建设期3 年、运营期15 年。山东曹县PPP 项目总投资额12.8 亿元，项目总占地面积2145亩。其中公园 1535 亩（含水面555 亩）、学校用地面积269 亩、道路用地面积341 亩，运营期限为15 年，分2 年建设、13 年运营。接连中标两个大的PPP 项目，表明公司在PPP 市场上极强的拿单能力，并为后续进一步开拓河南、山东地方市场奠定坚实基础。
股权激励迭加员工持股计画彰显未来发展信心：截止17 年9 月，公司一期员工持股计画已购入1281 万股，耗资1.34 亿元，均价10.43 元/股，整个持股计画购买上限为3 亿元，目前仍有1.4 亿元的购买空间，后期有望继续增持。另外公司于2016 年推出股权激励计画，设置了高业绩条件：以2015 年扣非净利润7710 万为基数，2016-2019 年扣非净利润增速不低于85%（约1.42 亿）、190%（约2.23 亿）、308%（约3.14 亿）、420%（约4.00 亿）。同时，加权平均资产收益率不低于9%、10%、11%、12%。高标准激励条件，有利于公司团结一心，推动业绩高速发展。
公司所处行业未来1-2 年成长性高：公司业务聚焦海水淡化及海绵城市。
截止15 年底，我国海水淡化规模达103 万吨/日，仅为世界规模8524万吨/日的1.2%。目前我国海水淡化2/3 用于工业，集中在水价较高的沿海省份，预计十三五将迎来爆发临界点。海绵城市前两批试点城市进展顺利，第三批城市也即将出台，按照住建部到2020 年，城市建成区20%以上的面积达到目标要求；到2030 年，城市建成区80%以上的面积达到目标要求，整个市场规模超过万亿。凭借领先的技术和项目经验，公司有望充分享受行业爆发带来的好处，实现高速发展。
盈利预测：预计公司17-19 实现净利润2.39、3.42、4.64 亿元，YOY+69.31%、43.51%、35.52，EPS 分别为0.36、0.51、0.69 元，当前股价对应17-19 年动态PE26X、18X、13X，公司业务扩张具有持续性，未来高速成长确定性高，给予“买入”建议。
結論與建議：
公司今日發佈17年度業績預告，預計實現淨利潤2.18億元-2.54億元，同比大幅增長55%-80%，單季度看，公司4Q預計盈利0.14億元-0.5億元，同比增長161%-317%（上年同期虧損0.23億元）。業績取得大幅增長主要因為國內和國際項目如期展開，完成一定工作量，確認收入。公司近期好消息不但，接連中標大單：沁陽市11.6億元PPP專案、山東曹縣12.8億元PPP專案、黑龍江4.9億元供水項目、昆明3.3億PPP專案等，顯示出公司極強的拿單能力，憑藉豐厚的訂單，公司未來業績有望保持高成長。
預計公司17-19實現淨利潤2.39、3.42、4.64億元，YOY+69.31%、43.51%、35.52，EPS分別為0.36、0.51、0.69元，當前股價對應17-19年動態PE26X、18X、13X，公司業務擴張具有持續性，未來高速成長確定性高，給予“買入”
建議。
連續中標兩個超10 億元大PPP 項目：河南沁陽城市路網建設提升改造PPP 專案總投資額11.6 億元，包括建設道路及配套設施，城區路網智慧交通提質改造，建設城市 LED 電子顯示幕公益廣告，以及城市環衞基礎設施建設四個子專案，整個專案合作期為18 年，其中建設期3 年、運營期15 年。山東曹縣PPP 項目總投資額12.8 億元，項目總佔地面積2145畝。其中公園 1535 畝（含水面555 畝）、學校用地面積269 畝、道路用地面積341 畝，運營期限為15 年，分2 年建設、13 年運營。接連中標兩個大的PPP 項目，表明公司在PPP 市場上極強的拿單能力，併為後續進一步開拓河南、山東地方市場奠定堅實基礎。
股權激勵迭加員工持股計畫彰顯未來發展信心：截止17 年9 月，公司一期員工持股計畫已購入1281 萬股，耗資1.34 億元，均價10.43 元/股，整個持股計畫購買上限為3 億元，目前仍有1.4 億元的購買空間，後期有望繼續增持。另外公司於2016 年推出股權激勵計畫，設置了高業績條件：以2015 年扣非淨利潤7710 萬為基數，2016-2019 年扣非淨利潤增速不低於85%（約1.42 億）、190%（約2.23 億）、308%（約3.14 億）、420%（約4.00 億）。同時，加權平均資產收益率不低於9%、10%、11%、12%。高標準激勵條件，有利於公司團結一心，推動業績高速發展。
公司所處行業未來1-2 年成長性高：公司業務聚焦海水淡化及海綿城市。
截止15 年底，我國海水淡化規模達103 萬噸/日，僅為世界規模8524萬噸/日的1.2%。目前我國海水淡化2/3 用於工業，集中在水價較高的沿海省份，預計十三五將迎來爆發臨界點。海綿城市前兩批試點城市進展順利，第三批城市也即將出台，按照住建部到2020 年，城市建成區20%以上的面積達到目標要求；到2030 年，城市建成區80%以上的面積達到目標要求，整個市場規模超過萬億。憑藉領先的技術和項目經驗，公司有望充分享受行業爆發帶來的好處，實現高速發展。
盈利預測：預計公司17-19 實現淨利潤2.39、3.42、4.64 億元，YOY+69.31%、43.51%、35.52，EPS 分別為0.36、0.51、0.69 元，當前股價對應17-19 年動態PE26X、18X、13X，公司業務擴張具有持續性，未來高速成長確定性高，給予“買入”建議。
