調高目標價；料市場對集團重新估值–我們相信市場已對路勁進行重新估值，因集團年初至今的銷售出乎預期地理想，加上未來很可能擴張土地儲備，這都將提升集團的資產淨值。因此，我們預期股價對資產淨值折讓將在未來12個月內從目前的76%縮小至70%。我們亦相應將目標價提高21%至6.55港元。我們建議買入路勁，因有22.7%的上升空間。

物業合約銷售額將超過目標–在2012年首8個月，路勁共錄得合約銷售金額60億元人民幣，較去年同期增長82%，佔全年銷售目標80億元的75%。由於集團的銷售策略有效，我們預計今年年底前其銷售額將達到90億元，按年增長67%，並超過集團的全年銷售目標。

銷量的增長將抵消毛利率下降的影響–我們相信交付面積的增長將抵消因降價而令毛利率下降的負面影響，並預期集團的核心盈利將在2012年及2013年分別按年上升27%及15%。

計劃買地以提升資產淨值–我們預計路勁的淨負債比率將於 2012 年底及2013年底分別下降至52%及32%，為集團買地及提升資產淨值預留空間。未來的土地收購將主要來自於華中或現有城市