股份簡介 主要日期: 公開發售截止日期:2017 年 12 月 8 日 中午 12 時正 公告申請結果 :2017 年 12 月 14 日 上市日期 :2017 年 12 月 15 日 聯席保薦人: 中國國際金融香港證券有限公司 招銀國際融資有限公司 統計數字摘要: 全球發售下的發售股份數目:433,334,000 股 香港發售股份佔比:10.0% 發售價:4.46 港元 至 5.36 港元 估計集資金額:19.33 億港元 至 23.23 億港元 每手入場費:2,707.00 港元 集團概要 集團為中國非國有建設企業,主要為房屋建築和基礎設施建設項目的工程承包提供集成解決方案。據弗若斯特沙利文的資料,2016 年按收益計算,集團為京津冀地區最大的非國有建築承包公司及中國第二大非國有建築承包公司。 截至 2016 年 12 月 31 日止年度,集團的建設工程承包業務所得收益的 64.5%來自京津冀地區的項目。集團的建設工程承包業務主要包括採購建設(PC)承包模式、建築工程承包模式及工程、採購及建設(EPC)承包模式。除建設工程承包業務外,集團亦從事其他非核心業務,包括於中國開發和銷售住宅及商用物業,及提供物業管理服務。 行業概要 據中國國家統計局的資料及弗若斯特沙利文的預估,京津冀地區建築產值由 2011 年的 13,071 億元人民幣增加至2016 年的 19,251 億元人民幣,複合年增長率達 8.1%。預期 2021 年京津冀地區建築產值將增加至 28,487 億元人民幣,2016 年至 2021 年間的複合年增長率為 8.2%。 風險 集團的大部分建築工程承包項目需耗費較長時期方可竣工,通常為 6 個月至 3 年。集團的建設工程承包業務的合同一般要求客戶分期付款及定期支付進度款。倘若集團的客戶延遲或未能支付款項,或開單及結過程嚴重滯後,有可能會對集團的現金流狀況造成不良影響,集團或無法滿足其龐大的營運資金需求。 估值 根據招股文件顯示,若計及集團於 2017 年 11 月 10 日宣派的特別股息,倘全球發售已於 2017 年 6 月 30 日完成,按緊隨股份發售完成後預期發行的 17.33 億股股份計算,股東應佔未經審計備考經調整每股有形資產淨值為 2.29港元至 2.51 港元(按每 1.00 港元兌 0.84377 元人民幣的滙率計算)。