投資要點事項： 公司發佈公告，公司的全資子公司南京奧特佳確定爲比亞迪相關電動車型電動壓縮機供貨商。 平安觀點： 成爲比亞迪供應商，市佔率有望提升： 公司的全資子公司南京奧特佳被確定爲比亞迪相關電動車型電動壓縮機供貨商，我們預計從 2018 年初開始供貨。根據中汽協數據，比亞迪 1~10 月份累計銷售新能源乘用車 8.3 萬臺，市場佔有率 21%左右。此前公司電動壓縮機的客戶主要包括衆泰、奇瑞等企業。比亞迪在國內新能源汽車市場佔有率高，公司成爲比亞迪的供應商，將有利於公司進一步提高市佔率。 前三季度業績承壓， 公司積極改善： 公司前三季度業績承壓，我們認爲主要原因是空調國際客戶新老車型切換，影響了空調國際產品的訂單；南京奧特佳因原材料價格上漲、採購成本上升所致； 2017 年南京奧特佳擴大產能，銷量增速放緩導致產能利用率降低。 預計隨着公司原有客戶新車型的上量，同時公司不斷開拓新的客戶，經營情況有望改善。 不斷拓展新客戶，渦旋式壓縮機有望受益於燃油積分考覈： 此前，南京奧特佳已經成爲 PSA、一汽大衆和德國大衆電動壓縮機的供應商，說明公司產品競爭力強。我們預計，公司目前正在同國內外主機廠積極溝通，未來有望開拓更多客戶。 2018 年開始考覈油耗積分，渦旋式壓縮機節能性能好，公司作爲渦旋式壓縮機的龍頭企業，未來有望受益於油耗積分的考覈。 盈利預測與投資建議： 公司是汽車空調壓縮機的龍頭企業， 維持對公司業績預測， 2017-2019 年的 EPS 預測爲 0.14、 0.18、 0.22 元，維持“推薦” 評級。 風險提示： 國內汽車行業增速放緩；新客戶拓展不及預期。