百宏实业2011 年8 月3 日发布公告称，公司已批准成立一间新全资附属公司百宏高新材料(‘Billion High-tech Material’)，总投资预期不少于9,999 万美元(约6.45 亿元人民币)。百宏高新材料将制造及销售聚酯薄膜，具体是功能性双向拉伸聚酯薄膜(BOPET)。公司计划投资约3.5 亿元人民币发展聚酯薄膜业务，包括以兴建两幢新厂房。公司预期新的生产设施将于2012 年5 月前开始投入商业生产。
双向拉伸聚酯薄膜用于软包装(为食物和个人护理产品)，金属纱线、缆绳、变压器，电容器，音频或者录象磁带，热盖印箔，发行影片，装饰丝带和标签。根据‘Plastics Today’， BOPET 价格在中国从约5.00 美元/公斤下跌至2.40 美元/公斤，并且今年新加投产或将导致价格进一步下行。2010 年中中国BOPET 产能估计约一百万吨，并且中国还有120 百万吨在建产能，预计将投产很快。 根据PCI FilmsConsulting 的调查，软包装是BOPET 行业的主要驱动力，占比54%，并且估计全世界范围年增长内软包装将维持在大约8.5%的水平。
我们估计百宏实业的BOPET 业务将2012 年净利，幅度为3.4%至5.5%。尽管BOPET 价格或许继续下跌，我们预期需求增长将继续并且行业毛利率将继续波动。我们认为百宏实业进入BOPET 业务将利于公司，因为将公司的收入来源多样化并且再增加了一个盈利来源。我们维持‘买入’评级和目标价为6.80 港元。目前公司股价相当于11.9 倍的2011 年市盈率以及1.9 倍的2011 年市净率。
百宏實業2011 年8 月3 日發佈公告稱，公司已批准成立一間新全資附屬公司百宏高新材料(‘Billion High-tech Material’)，總投資預期不少於9,999 萬美元(約6.45 億元人民幣)。百宏高新材料將製造及銷售聚酯薄膜，具體是功能性雙向拉伸聚酯薄膜(BOPET)。公司計劃投資約3.5 億元人民幣發展聚酯薄膜業務，包括以興建兩幢新廠房。公司預期新的生產設施將於2012 年5 月前開始投入商業生產。
雙向拉伸聚酯薄膜用於軟包裝(爲食物和個人護理產品)，金屬紗線、纜繩、變壓器，電容器，音頻或者錄象磁帶，熱蓋印箔，發行影片，裝飾絲帶和標籤。根據‘Plastics Today’， BOPET 價格在中國從約5.00 美元/公斤下跌至2.40 美元/公斤，並且今年新加投產或將導致價格進一步下行。2010 年中中國BOPET 產能估計約一百萬噸，並且中國還有120 百萬噸在建產能，預計將投產很快。 根據PCI FilmsConsulting 的調查，軟包裝是BOPET 行業的主要驅動力，佔比54%，並且估計全世界範圍年增長內軟包裝將維持在大約8.5%的水平。
我們估計百宏實業的BOPET 業務將2012 年淨利，幅度爲3.4%至5.5%。儘管BOPET 價格或許繼續下跌，我們預期需求增長將繼續並且行業毛利率將繼續波動。我們認爲百宏實業進入BOPET 業務將利於公司，因爲將公司的收入來源多樣化並且再增加了一個盈利來源。我們維持‘買入’評級和目標價爲6.80 港元。目前公司股價相當於11.9 倍的2011 年市盈率以及1.9 倍的2011 年市淨率。
