1-3Q 每股盈利0.49 元，同比增长15.7%，符合预期
浦东金桥公布1-3Q17 业绩：营业收入11.43 亿，同比增长4.1%；归属母公司净利润5.47 亿，同比增长15.7%，对应每股盈利0.49元。
主营业务经营稳中有升。公司前三季度主营业务收入合计11.43亿，其中租赁收入9.11 亿，同比增加7.22%；酒店公寓收入11.2亿，同比增加6.71%。
利润率小幅增加。本期公司综合毛利率为62.6%，增长2.6 个百分点；净利润率为47.8%，增长4.8 个百分点。
投资收益大幅增加。期间投资收益为1.08 亿元，同比增长61.8%。
主要因为报告期内减持东方证券490 万股，取得现金收入7962 万元。
净负债率处于低水平。本期公司净负债率同比下降4.1 个百分点至34.0%，处于行业较低水平。公司期末现金11.2 亿元，同比减少10 个百分点，且低于一年期以内负债，短期存在违约风险。
发展趋势
金融科技平台项目提速。完成金融科技平台项目部分物业的装修与交付工作，优化内部功能配套和相关产业服务工作，同时建立项目储备以实现年底前金融科技等新兴产业招商突破。重点推动部分商业中心项目的筹备工作。
销售良好，将支撑未来业绩。截至2017 年9 月30 日碧云壹零项目第一批预售房源146 套全部售罄，已收到房款78553 万元。
盈利预测
我们维持2017/2018 年全年每股盈利预测不变。
估值与建议
目前，公司股价对应24.9/21.1 倍2017/18e 市盈率。我们维持中性的评级和人民币19.00 元的目标价，较目前股价有5.2%上行空间。
风险
宏观经济下行风险。
1-3Q 每股盈利0.49 元，同比增長15.7%，符合預期
浦東金橋公佈1-3Q17 業績：營業收入11.43 億，同比增長4.1%；歸屬母公司淨利潤5.47 億，同比增長15.7%，對應每股盈利0.49元。
主營業務經營穩中有升。公司前三季度主營業務收入合計11.43億，其中租賃收入9.11 億，同比增加7.22%；酒店公寓收入11.2億，同比增加6.71%。
利潤率小幅增加。本期公司綜合毛利率為62.6%，增長2.6 個百分點；淨利潤率為47.8%，增長4.8 個百分點。
投資收益大幅增加。期間投資收益為1.08 億元，同比增長61.8%。
主要因為報告期內減持東方證券490 萬股，取得現金收入7962 萬元。
淨負債率處於低水平。本期公司淨負債率同比下降4.1 個百分點至34.0%，處於行業較低水平。公司期末現金11.2 億元，同比減少10 個百分點，且低於一年期以內負債，短期存在違約風險。
發展趨勢
金融科技平臺項目提速。完成金融科技平臺項目部分物業的裝修與交付工作，優化內部功能配套和相關產業服務工作，同時建立項目儲備以實現年底前金融科技等新興產業招商突破。重點推動部分商業中心項目的籌備工作。
銷售良好，將支撐未來業績。截至2017 年9 月30 日碧雲壹零項目第一批預售房源146 套全部售罄，已收到房款78553 萬元。
盈利預測
我們維持2017/2018 年全年每股盈利預測不變。
估值與建議
目前，公司股價對應24.9/21.1 倍2017/18e 市盈率。我們維持中性的評級和人民幣19.00 元的目標價，較目前股價有5.2%上行空間。
風險
宏觀經濟下行風險。
