摘要：
事件：獐子岛发布三季度业绩报告，2017 年前三季度，公司实现收入23.2 亿元，同比增长了6.55%，归属净利润7768 万，同比增长144.02%，每股收益0.11 元。
点评：公司今年业绩高增长的原因在于，推动了虾夷扇贝、休闲食品及海参等品种的网上建设和外延合作。公司在冷链物流方面的建设也加强了公司的“节支节流”，对公司业绩起到了推动作用。
公司自身天猫店的销量和良品铺子的收入从去年8 月至今销量已经超过1 亿。2018 年和良品铺子的合作销量预计在2.4 亿，进一步打开休闲食品的销售。
适逢今年休渔期和元旦相对临近，海参等进入了高产期，海产品价格有了较大的提升，这对公司礼盒产品以及市场产品都有了很好的提振作用。从公司天猫旗舰店可以看出，15-20 头的海参50g价格为559 元，8-10 头的海参价格在429 元，优惠力度较大。
根据海关数据，2017 年1-8 月中国的水产品出口数据增长达到了4%。公司国外业务已经占据了公司今年利润的20%，平均毛利6.77%。在出口量持续递增的假设下，公司还将继续受益。
盈利预测：我们预测公司2017-2019 年EPS 分别为0.17、0.26、0.30 元，给予公司“增持”评级。
风险提示：1）市场变化的风险；2）监管风险；3）产业政策变化风险。
摘要：
事件：獐子島發佈三季度業績報告，2017 年前三季度，公司實現收入23.2 億元，同比增長了6.55%，歸屬淨利潤7768 萬，同比增長144.02%，每股收益0.11 元。
點評：公司今年業績高增長的原因在於，推動了蝦夷扇貝、休閒食品及海蔘等品種的網上建設和外延合作。公司在冷鏈物流方面的建設也加強了公司的“節支節流”，對公司業績起到了推動作用。
公司自身天貓店的銷量和良品鋪子的收入從去年8 月至今銷量已經超過1 億。2018 年和良品鋪子的合作銷量預計在2.4 億，進一步打開休閒食品的銷售。
適逢今年休漁期和元旦相對臨近，海蔘等進入了高產期，海產品價格有了較大的提升，這對公司禮盒產品以及市場產品都有了很好的提振作用。從公司天貓旗艦店可以看出，15-20 頭的海蔘50g價格爲559 元，8-10 頭的海蔘價格在429 元，優惠力度較大。
根據海關數據，2017 年1-8 月中國的水產品出口數據增長達到了4%。公司國外業務已經佔據了公司今年利潤的20%，平均毛利6.77%。在出口量持續遞增的假設下，公司還將繼續受益。
盈利預測：我們預測公司2017-2019 年EPS 分別爲0.17、0.26、0.30 元，給予公司“增持”評級。
風險提示：1）市場變化的風險；2）監管風險；3）產業政策變化風險。
