報告導讀 公司公佈2017 年三季報，報告期間累計實現營業收入20.67 億元，比上年同期增長6.51%。歸屬於上市公司股東的淨利潤3315.44 萬元，比上年同期增長2275.18%。基本每股收益0.0394 元/股，比上年同期增長2362.50%。 投資要點 公司三季報報符合預期 從公司目前業務情況看： 1. 公司自去年下半年以來的持續性加強精細化管理有效的控制了成本，同時積極開發客戶保持了傳統業務營收的穩定增長，使得公司傳統業務經營狀況保持好轉趨勢。 2. 今年上半年公司果斷處置了包袱資產，不僅及時回籠了資金，同時切斷了傳統業務的出血點，保證了傳統業務端業績的扭虧爲盈成果。 3. 同時公司在IDC 及其增值業務上已經獲得了可觀的營收規模，並且毛利率大幅高於傳統業務。 4. 公司新管理團隊開拓了新資產光伏項目，今年初步貢獻，明年將有望成爲公司業績高增的主因之一。 5. 蘋果8/x 的配置相比5-7 代改動較大，對於新款檢測設備的需求預期大幅增加。公司子公司邁致科技作爲蘋果檢測設備的供應商已經參與其中，今年預計保持穩定增長，明年有望獲得50%的高增長。 6. 公司的智能家居系列產品已經進入商業推廣階段，產品目前走高端路線，軟硬件均高於市場同類產品，後續有望成爲新的增長點。 盈利預測及估值 從目前狀況來看，正如我們預料，公司前三季度業績已經基本接近去年全年，我們預計四季度公司仍將保持良好態勢，全年業績增速有望在100%以上增長。我們預計2017-2019 年公司將分別實現營收33.39 億、35.24 億、37.44億，淨利潤0.83 億、1.18 億、1.36 億，EPS 0.10 元、0.14 元、0.16 元，對應PE 爲113 倍、81 倍、71 倍。 我們保守估計，如果目前的光伏訂單能順利推進，按目前訂單預期，明年將完成25 億左右收入，對應淨利約爲1.5 億。按我們原來預計的公司業績加上光伏的增量，加上算雲明年爲公司的業績貢獻，明年公司有望達到2.8 億左右，按目前公司95 億市值來看，公司明年估值爲33 倍。具有投資價值，給予“增持”評級。