观点简述：
环球医疗的传统业务融资租赁、咨询和科室升级持续稳健发展，今年十月西交大一附院的供应链平台初步开始进行测试，国际陆港医院进入实质建设阶段。今年八月份六部委联合发文指导企业医院改革，也为公司带来了新的机遇。
我们持续看好公司综合医疗服务模式，认为企业医院改革在未来一段时间内给公司带来医院管理业务新的发展机遇，维持“买入”评级，合理估值9.9 港元。我们预测2017-2019 年净利润分别为11.8、14.8 和16.8 亿元人民币，10 月25日收盘价7.88 港元分别对应2017-2019 年PE 为9.8、7.8和6.9 倍。
风险提示
1.医改及PPP 政策发生不利变动。
2.公司医院投资管理业务进展不及预期。
3.利率上升较快导致公司成本提升过快。
觀點簡述：
環球醫療的傳統業務融資租賃、諮詢和科室升級持續穩健發展，今年十月西交大一附院的供應鏈平臺初步開始進行測試，國際陸港醫院進入實質建設階段。今年八月份六部委聯合發文指導企業醫院改革，也爲公司帶來了新的機遇。
我們持續看好公司綜合醫療服務模式，認爲企業醫院改革在未來一段時間內給公司帶來醫院管理業務新的發展機遇，維持“買入”評級，合理估值9.9 港元。我們預測2017-2019 年淨利潤分別爲11.8、14.8 和16.8 億元人民幣，10 月25日收盤價7.88 港元分別對應2017-2019 年PE 爲9.8、7.8和6.9 倍。
風險提示
1.醫改及PPP 政策發生不利變動。
2.公司醫院投資管理業務進展不及預期。
3.利率上升較快導致公司成本提升過快。
