事項： 銀禧科技（300221）於10 月18 日發佈公告，與（民主剛果）華鑫有限責任公司簽訂《戰略合作框架協議》，經過協商，華鑫公司將與公司在提供原料支持、協助建設剛果境內的鈷礦加工廠、鈷礦資源尋找三個方面展開長期合作。對此，我們的點評如下： 評論： 原料需求得到滿足，鈷礦開採、加工業務獲穩步推進。公司於9 月26 日發佈公告，擬出資3 億元人民幣設立廣東銀禧鈷業國際有限公司，開啓新能源領域新篇章。子公司銀禧鈷業主要從事鈷、銅等有色金屬礦山投資、開採、選冶及相關技術服務。本次戰略合作精確解決了銀禧鈷業在原料端的需求，同時長期合作的簽訂也將爲公司提供規避有色金屬價格波動的有力保障。另外，華鑫公司擁有多年從事金屬鈷業務經驗，在冶煉和礦山開發等領域也具備同國內包括中國有色集團在內衆多優秀企業的合作經驗，這也將爲公司帶來技術水平和商業經驗的提升。 擬投資設立鈷礦加工廠，推進原料市場佈局。銀禧科技及其控股公司擬在民主剛果投資設立年產3,000 噸金屬噸鈷礦加工廠，華鑫公司可根據實際情況積極參與，投資參股或提供原料供應支持。剛果國內鈷資源豐富，儲備量大約爲世界鈷資源儲量的50%，此次投建計劃將爲公司的原料供應提供長足保證。另外，剛果國家法規已經開始逐步限制原礦出口，要求礦產資源在當地加工以解決當地就業的同時提供財政收入，公司在剛果設立加工廠亦可保證公司獲得鈷礦的渠道符合當地法律法規。 新能源領域產業鏈全面佈局，協同傳統主業快速發展。公司本次合作事項預計短期內不會對公司2017 年度經營業績造成重大影響，但從長期角度看，進軍新能源領域將爲公司提供較爲明確的增長新支撐點。當前，新能源汽車已經成爲汽車行業長期發展的戰略方向。公司作爲改性塑料行業龍頭企業，一直爲汽車企業提供大量產品，而通過此次業務擴展，將進一步推進與下游客戶車企聯動關係，鞏固傳統業務即改性塑料行業龍頭地位的同時，推動公司與下游車企在汽車行業長期變革中開展全方位的戰略合作。 風險因素：與華鑫公司合作進展不順利；鈷礦資源獲取受阻。 維持“買入”評級。我們維持公司2017-19 年EPS 預測0.41/0.66/0.82元，維持目標價至20 元，維持“買入”評級。