投資要點： 公司公告：公司通過所入夥的寧波啓迪陽明投資中心，入股中科院計算所旗下大數據產業化平台天璣股份30%股權，對價共計1.31 億元。此外，公司擬通過啓迪陽明對天璣衆創提供額度爲人民幣1900 萬元的借款。本次啓迪陽明對外投資款項共1.5 億元，均由公司提供，且公司享有本次投資所有的收益、虧損及風險。 天璣股份是中科院計算所大數據產業化平台，具備成熟且先進的大數據技術。公司本次入股的天璣股份是中科院計算所爲加速大數據技術成果轉化而孵化、促進高新技術產業發展成立的主要孵化企業之一，是目前國內少數自主可控的大數據引擎系列產品開發商，專注於大數據引擎、數據分析、數據服務、安全與管理等四大業務；在BDA 大數據分析框架與算法，BDE 大數據存儲、管理、查詢等方面擁有核心知識產權。其主要產品領域包括：企事業安全實驗平台，大數據在地方政府與企事業輿情、商業情報、金融證券和大數據搜索等垂直領域的產品及服務等。目前公司已有新華社、國家電網、中國移動等知名合作伙伴。預期標的公司2017-2020 年實現銷售額分別爲2000 萬元、5500 萬元、8500 萬元、1.105 億元；實現淨利潤分別不少於0 元、1500 萬元、3000 萬元、3750 萬元。 與中科院計算所展開深度合作，共同開拓大數據產品與服務市場。根據啓迪陽明與中科院計算所簽署的《投資合作協議》，雙方在工業4.0、大數據金融、大數據輿情與商情和新媒體服務等多領域可形成優勢互補。現由雙方牽頭合作，以計算所下屬的天璣股份數據科技股份有限公司爲平台，立足於大數據產品與服務市場。中科院計算所承諾天璣股份是中科院計算所網絡數據科學與技術重點實驗室大數據方向產業化發展的唯一產業化平台。 本次對外投資是公司戰略轉型的又一重大突破。2016 年度，公司收購了南通旗雲100%股權，從而進入IDC 數據服務領域。同時公司又收購了北京算雲15%股權，從而進入智能家居業務領域。此次公司通過啓迪陽明收購天璣股份30%股權，是公司佈局雲存儲、雲計算及大數據產業的重要步驟之一，目的在於拓展公司在大數據引擎、數據分析、數據服務、數據安全與管理等領域的產業鏈佈局，增強公司在數據分析、數據服務等領域的綜合競爭力，可以加快公司產業升級戰略的落地與實施。 公司自身業績觸底反彈，物聯網業務開啓商業化落地。公司預計前三季度歸母淨利潤3000-3500 萬元，同比大幅增長2049%-2407%。公司近期在光伏組件領域接連獲得大額訂單（15 億+40 億），顯著增厚公司業績。且公司智能家居產品已正式面市，其智能信息箱作爲智能家居的核心繫統，實現對家居設備的集中統一管理，搶佔物聯網時代關鍵入口，與Google Home 等有異曲同工之妙。自有IDC 和嫁接天璣股份大數據處理，爲公司未來物聯網發展奠定堅實基礎。 維持盈利預測，維持“買入”評級。今年6 月份公司董事會和高管團隊大換血、員工持股計劃推出以來，公司各項業務均取得階段性的進展，整體呈現出新面貌，預計17 年下半年將逐步釋放業績。我們長期看好公司物聯網方面的佈局，以及老業務板塊景氣度回升。維持盈利預測，預計17-19 年EPS 爲0.10/0.25/0.38 元，對應PE 爲101/40/27 倍。