公司近况
公司公告子公司宜春银锂新能源的碳酸锂产线技改成功。
评论
新产线成功投产,产能将开始逐步爬坡。公司新产线自上周点火之后,已经开始批量投料生产。产线目前运行正常,新产线产出的电池级碳酸锂产品经检测符合国家标准,锂的收取率、单吨成本及环保排放等关键指标达到或超过设计目标。产线经过几天运行已经提升到设计产能的70%左右,之后将逐步爬坡,以达到5,000 吨的碳酸锂产能。本次技改的成功也为公司未来即将新增的1万吨碳酸锂产能奠定成功基础。
技改成功将大幅提升公司业绩。公司通过多年研发试验,碳酸锂生产线技改工作成功,产能有望提升到5,000 吨,成本有望从9万元下降到7万元/吨。若公司锂云母采矿产能配套,则成本有望进一步下降。同时公司在积极推进碳酸锂产线扩产工作,按照公司规划,预计1H18公司锂云母生产的碳酸锂产能将达到1.5万吨。
另外公司与宝威物料合作,采用锂辉石生产碳酸锂,预计2018年将形成1万吨碳酸锂和5,000 吨氢氧化锂的产能。全部达产后,公司碳酸锂+氢氧化锂产能将达到约3万吨,业绩弹性非常大。
九龙大额订单有望助力全年增长。1H17 受政策调整影响,新能源车收入同比下滑78.4%至1.11亿元。但近期公司先后签订银隆、国民运力两笔大额订单,合计金额40亿元,将于2018年底前完成。我们预计订单交付将于3Q17 启动,且客车和物流车市场自6月起回暖,九龙有望完成2017年剩余2.21亿元的业绩承诺,并有望于2018年实现业绩高增长。
估值建议
我们维持盈利预测不变。维持目标价18.34元,维持推荐。
风险
新能源汽车产销低于预期;碳酸锂扩产进度放缓。
公司近況
公司公告子公司宜春銀鋰新能源的碳酸鋰產線技改成功。
評論
新產線成功投產,產能將開始逐步爬坡。公司新產線自上週點火之後,已經開始批量投料生產。產線目前運行正常,新產線產出的電池級碳酸鋰產品經檢測符合國家標準,鋰的收取率、單噸成本及環保排放等關鍵指標達到或超過設計目標。產線經過幾天運行已經提升到設計產能的70%左右,之後將逐步爬坡,以達到5,000 噸的碳酸鋰產能。本次技改的成功也為公司未來即將新增的1萬噸碳酸鋰產能奠定成功基礎。
技改成功將大幅提升公司業績。公司通過多年研發試驗,碳酸鋰生產線技改工作成功,產能有望提升到5,000 噸,成本有望從9萬元下降到7萬元/噸。若公司鋰雲母採礦產能配套,則成本有望進一步下降。同時公司在積極推進碳酸鋰產線擴產工作,按照公司規劃,預計1H18公司鋰雲母生產的碳酸鋰產能將達到1.5萬噸。
另外公司與寶威物料合作,採用鋰輝石生產碳酸鋰,預計2018年將形成1萬噸碳酸鋰和5,000 噸氫氧化鋰的產能。全部達產後,公司碳酸鋰+氫氧化鋰產能將達到約3萬噸,業績彈性非常大。
九龍大額訂單有望助力全年增長。1H17 受政策調整影響,新能源車收入同比下滑78.4%至1.11億元。但近期公司先後簽訂銀隆、國民運力兩筆大額訂單,合計金額40億元,將於2018年底前完成。我們預計訂單交付將於3Q17 啟動,且客車和物流車市場自6月起回暖,九龍有望完成2017年剩餘2.21億元的業績承諾,並有望於2018年實現業績高增長。
估值建議
我們維持盈利預測不變。維持目標價18.34元,維持推薦。
風險
新能源汽車產銷低於預期;碳酸鋰擴產進度放緩。