公司 20017 年中期业绩基本符合市场一致预期和我们的估计。公司收入同比增加8.96%至港币154.3 亿元,股东净利同比增长3.26%%至港币44.7 亿元。
维持香港燃气业务贡献运营利润假设不变。公司在香港的燃气业务十分稳定,2017 年上半年香港天然气和炉具的销量基本符合我们的估计。
上调公司天然气销量假设。国家层面的环保政策,地方政府加快执行“煤改气”以及充足的供应都有利于促进天然气的消费。
由于工业领域更激烈的竞争和客户群体结构的变化,下调公司销气价差假设。我们预计在新的价格机制下公司2017-2019 年的销气价差将保持在一个稳定的水平。
维持目标价在17.97 港元,维持“买入”评级。
公司 20017 年中期業績基本符合市場一致預期和我們的估計。公司收入同比增加8.96%至港幣154.3 億元,股東淨利同比增長3.26%%至港幣44.7 億元。
維持香港燃氣業務貢獻運營利潤假設不變。公司在香港的燃氣業務十分穩定,2017 年上半年香港天然氣和爐具的銷量基本符合我們的估計。
上調公司天然氣銷量假設。國家層面的環保政策,地方政府加快執行“煤改氣”以及充足的供應都有利於促進天然氣的消費。
由於工業領域更激烈的競爭和客户羣體結構的變化,下調公司銷氣價差假設。我們預計在新的價格機制下公司2017-2019 年的銷氣價差將保持在一個穩定的水平。
維持目標價在17.97 港元,維持“買入”評級。