事 項: 9 月21 日,公司發佈公告:永太高新一期“年產3000 噸六氟磷酸鋰項目” 生產車間已完成相關設備調試及試生產報備工作,將啓動試生產工作。試生產啓動後,永太高新即可向意向客戶申請驗廠並提交量產樣品,從而落實訂單。 主要觀點 1.六氟磷酸鋰將啓動試生產,有望提供重要業績增量永太高新一期“年產3000 噸六氟磷酸鋰項目”將啓動試生產工作,可向意向客戶申請驗廠並提交量產樣品。六氟磷酸鋰自一季度38 萬元/噸(含稅)以來價格持續下行,目前價格維持在19 萬元/噸(含稅)。自5 月起動力電池企業開工率普遍提升,電解液市場需求回暖,預計未來價格將企穩。8 月新能源車銷量同比增長76.3%,1-8 月新能源汽車累計銷量同比增長30.2%,六氟磷酸鋰價格基本見底。此外,公司1000 噸雙氟磺酰亞胺鋰項目正進行設備安裝調試及廠區建設,即將投產。 2.農藥業務逐步改善,醫藥業務有望快速發展 農藥中間體訂單穩定,農藥業務逐步改善。公司現已發展爲全球產品鏈最完善、產能規模最大的氟苯精細化學品製造商,同時收購上海濃輝構建了農藥中間體原料藥生產和貿易平台。 公司購買浙江手心100%股權及佛山手心90%股權,定增價格爲19.51 元,目前定增價格倒掛。通過收購構建了醫藥中間體、到原料藥和製劑,國內GMP 與美國FDA 雙垂直一體化產業鏈佈局。永太藥業先後獲得《藥品GMP證書》及鹽酸度洛西汀原料藥的歐盟CEP 證書,製劑國際化項目也已進入試生產階段。同時,公司以自有資金參股安必生,以藉由其多年來形成的一致性評價藥學服務能力、口服固體制劑研發能力、在美國、WHO 等國際市場藥品註冊能力、工廠GMP 及管理能力來加強公司在製劑領域的競爭力。 3.投資建設OLED 材料等項目,多元化打造利潤新增長點電子化學品方面,公司與全球知名液晶廠商德國默克、日本智索等建立戰略業務關係。LCD 光刻膠市場巨大,公司1500 噸CF 光刻膠滿產可貢獻1.17-1.86 億元。此外公司擬以自有資金投資建設年產60 噸OLED 電子材料項目,加大平板顯示領域佈局;同時擬投資建設4340 噸美託洛爾等19 個原料藥及6 億粒中藥提取項目,多元化打造利潤新增長點。 4.盈利預測及評級 預計公司17-19 年EPS 爲0.41/0.63/0.48 元,對應PE 爲37X/24X/31X。 首次覆蓋,給予“推薦”評級。風險提示:農藥業務景氣度下降,新建項目進展不及預期。
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永太科技(002326)点评:六氟磷酸锂试生产 内生外延共促发展
譯文內容由第三人軟體翻譯。
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