投资要点
事件
我们近期在张家港拜访了公司管理层，就中报情况，世纪长龙、天意影业（以下简称“天意”）和毛纺业务等近况及远景规划进行了交流。如下为调研的主要反馈。
投资要点
1H17 为世纪长龙发展过程中阶段性低点，预估2H17 业绩将有好转：1H17世纪长龙业绩未达预期的主因为部分项目洽谈由于行业竞争等原因（对手出价较高）搁浅，导致未能如期推进，预计2H17 将有明显好转。主要还是定位在电影。
天意影业49%股权收购持续推进中，收购完成为大概率事件，为后续重要增长引擎：天意主要定位精品电视剧，我们认为天意将成为公司未来三年重要的增长引擎，业绩有望持续释放，2018 年《曹操》开拍，预计拍摄6-8个月，80 集，为业绩重要驱动力。
持续录得投资收益：公司通过旗下的鹿港互连对影视产业进行投资，有望持续录得客观投资收益。
毛纺业务稳健发展，预估按年可获得10%的增长：毛纺业务目前暂无剥离计划，因为该等业务相对重资产，可为公司获得规模可观的低息贷款。
投资建议
我们预计公司2017 年、2018 年和2019 年营业收入分别为43.21 亿元，51.20亿元和59.50 亿元，归属于母公司净利润分别为2.60 亿元，3.53 亿元和4.22亿元，每股收益分别为0.29 元，0.39 元和0.47 元，目前股价分别对应PE为20.2x，14.9x，12.5x。我们建议投资者关注。
风险提示
天意影业收购进程不及预期，影视业务竞争加剧。
投資要點
事件
我們近期在張家港拜訪了公司管理層，就中報情況，世紀長龍、天意影業（以下簡稱“天意”）和毛紡業務等近況及遠景規劃進行了交流。如下為調研的主要反饋。
投資要點
1H17 為世紀長龍發展過程中階段性低點，預估2H17 業績將有好轉：1H17世紀長龍業績未達預期的主因為部分項目洽談由於行業競爭等原因（對手出價較高）擱淺，導致未能如期推進，預計2H17 將有明顯好轉。主要還是定位在電影。
天意影業49%股權收購持續推進中，收購完成為大概率事件，為後續重要增長引擎：天意主要定位精品電視劇，我們認為天意將成為公司未來三年重要的增長引擎，業績有望持續釋放，2018 年《曹操》開拍，預計拍攝6-8個月，80 集，為業績重要驅動力。
持續錄得投資收益：公司通過旗下的鹿港互連對影視產業進行投資，有望持續錄得客觀投資收益。
毛紡業務穩健發展，預估按年可獲得10%的增長：毛紡業務目前暫無剝離計劃，因為該等業務相對重資產，可為公司獲得規模可觀的低息貸款。
投資建議
我們預計公司2017 年、2018 年和2019 年營業收入分別為43.21 億元，51.20億元和59.50 億元，歸屬於母公司淨利潤分別為2.60 億元，3.53 億元和4.22億元，每股收益分別為0.29 元，0.39 元和0.47 元，目前股價分別對應PE為20.2x，14.9x，12.5x。我們建議投資者關注。
風險提示
天意影業收購進程不及預期，影視業務競爭加劇。
