投資要點： 　　賽道好：天然氣行業趨勢持續好轉，拐點邏輯充分印證。我們於《天然氣設備行業深度報告》中明確提出產業鏈復甦的兩大邏輯，一是環保壓力倒逼的政策催化；二是氣價下行預期強化；當前兩大邏輯正持續印證。從天然氣表觀消費量看，2005-2014 年我國天然氣表觀消費量CAGR 爲14.72%，被業內稱爲天然氣“黃金十年”；2015-2016 年行業陷入低迷，表觀消費量增速分別爲4.15%和6.52%，2017 年上半年表觀消費量同比增速爲15.20%，再度回歸歷史高值，充分體現行業復甦態勢。 　　質地優：傳統主業企穩，EPC 業務亮點突出。 　　1）加氣站設備業務：受政策加碼及經濟性提升影響，LNG 重卡單月產量創歷史新高，天然氣汽車行業有望走出低迷，公司傳統主業加氣站設備業務或將迎來拐點。 　　2）船用LNG 業務：公司在船用LNG 領域佈局最早，成立子公司湖南厚普專項經營船用LNG 業務；預計年內公司的試點LNG 船舶將開始下水，有望於2018 年開始貢獻收入。 　　3）EPC 業務：2017 年上半年公司EPC 業務實現收入1.85 億元，超過2016 年全年水平。8 月30 日公司簽署40 億永川區戰略合作框架協議，目前以宏達公司爲核心的EPC 業務正實現高速增長。 　　估值低：龍頭應賦估值溢價，戴維斯雙擊開啓新篇章。我們認爲天然氣產業鏈具備高度確定性的投資機會，目前行業關注度雖然持續提升，但總體來看機會仍處於左側。在這一背景下，公司不僅在業務模式上較其他上市公司更受益於天然氣產業整體復甦，同時連續拿單亦彰顯出公司全產業鏈佈局的優勢與底蘊。隨着天然氣風口臨近，龍頭屬性帶來的標籤效應有望爲公司帶來估值溢價；同時隨着天然氣行業基本面持續復甦，公司業績將充分受益，未來有望迎來估值+業績戴維斯雙擊行情。 　　繼續維持“買入”評級。在不考慮船用LNG 業務及永川項目的影響下，預計公司2017-19 年淨利潤分別爲1.96、2.50、3.25 億元，對應PE 分別爲34、27、21 倍；在考慮船用LNG 業務及永川項目的影響下，預計公司2017-19 年淨利潤分別爲1.96、3.86、4.78 億元，對應PE 分別爲34、17、14 倍。天然氣復甦背景下公司有望迎來戴維斯雙擊行情，繼續維持“買入”評級。 　　風險提示：國際油價持續下跌；天然氣行業發展不及預期；公司 EPC業務收入不及預期；戰略合作協議實施不及預期；公司項目推進不及預期。