摘要：
公司目前已形成金属制品业、房地产业两大核心产业，房地产业已成为公司销售和利润的主要来源。其控股子公司福星惠誉是中部地区房地产开发龙头企业，自2005 年起，公司连续被评为中国房地产百强企业。目前公司项目主要分布于武汉及周边地区，并深度参与旧改项目，先后开发了包括姑嫂树村、贺家墩、及红桥村等在内的多个旧改项目。
公司确立了“以武汉为中心的核心区域市场+以北京为中心的辅助区域市场”的全国化发展战略，2013 年首入京城，顺利获得北京通州区玉带河大街项目。此外公司2017 年9 月与简阳凤凰谷投资有限公司等签订《合作框架协议书》，拟收购凤凰谷置业，全国化布局又添一城。截至2017 年上半年，公司拥有约220 万平方米的土地储备，在建项目30 余个，现有储备资源可支撑公司未来3-5 年的开发需求。
盈利预测：2017 年受到房地产限制政策影响，上半年公司营业收入同比减少5.44%，净利润同比增长35.96%。截止2017 年上半年，公司仍有44.57 万平方米存量尚未结算，预收账款规模75.27亿元，结合公司披露的限制性股票股权激励计划，公司2017 年业绩仍有潜力。预计2017-2019 年公司EPS 分别为0.86、0.95 和1.25元，给予“增持”评级。
风险提示：1）房地产销售不达预期的风险；2）房地产政策变动的风险。
摘要：
公司目前已形成金屬製品業、房地產業兩大核心產業，房地產業已成為公司銷售和利潤的主要來源。其控股子公司福星惠譽是中部地區房地產開發龍頭企業，自2005 年起，公司連續被評為中國房地產百強企業。目前公司項目主要分佈於武漢及周邊地區，並深度參與舊改項目，先後開發了包括姑嫂樹村、賀家墩、及紅橋村等在內的多箇舊改項目。
公司確立了“以武漢為中心的核心區域市場+以北京為中心的輔助區域市場”的全國化發展戰略，2013 年首入京城，順利獲得北京通州區玉帶河大街項目。此外公司2017 年9 月與簡陽鳳凰谷投資有限公司等簽訂《合作框架協議書》，擬收購鳳凰谷置業，全國化佈局又添一城。截至2017 年上半年，公司擁有約220 萬平方米的土地儲備，在建項目30 餘個，現有儲備資源可支撐公司未來3-5 年的開發需求。
盈利預測：2017 年受到房地產限制政策影響，上半年公司營業收入同比減少5.44%，淨利潤同比增長35.96%。截止2017 年上半年，公司仍有44.57 萬平方米存量尚未結算，預收賬款規模75.27億元，結合公司披露的限制性股票股權激勵計劃，公司2017 年業績仍有潛力。預計2017-2019 年公司EPS 分別為0.86、0.95 和1.25元，給予“增持”評級。
風險提示：1）房地產銷售不達預期的風險；2）房地產政策變動的風險。
