投资要点
公司简介
公司主要产品为第一、二、三代汽车轮毂轴承单元，目前已累计开发达3116种型号，适用于奔驰、宝马、奥迪、福特、通用、克莱斯勒、大众、本田、丰田、标致等车系车型。公司产品以出口欧美汽车售后市场为主，是商务部、发改委首批认定的“国家汽车零部件出口基地企业”。
公司是国内规模较大的轮毂轴承单元生产商之一，目前已取得辉门、斯凯孚、德尔福、通用、FEBI、GMB 等知名厂商的贴牌生产订单或生产指令，同时产品已进入美国大型汽车零部件连锁经销商AutoZone、NAPA 和Advance 的连锁体系，在汽车轮毂轴承领域具有一定的竞争力。
盈利预测
预计公司2017年至2019年营业收入为6.43亿元、7.56亿元、8.91亿元，同比增长25.69%、17.66%、17.85%；归属于母公司股东的净利润2.37亿元、2.80亿元、3.26亿元，同比增长19.26%、18.19%、16.56%；对应EPS为3.55元、4.20元、4.90元。
定价结论
公司计划发行股份不超过1667.77 万股，对应发行价62.67 元。预计募集资金净额104519.15 万元，发行费用8759.75 万元。对应2016年PE 为22.99 倍。
参考可比公司的估值水平，我们认为给予公司2017年每股收益25-30倍市盈率较为合理，对应估值区间为88.75元-106.50元。
投資要點
公司簡介
公司主要產品為第一、二、三代汽車輪轂軸承單元，目前已累計開發達3116種型號，適用於奔馳、寶馬、奧迪、福特、通用、克萊斯勒、大眾、本田、豐田、標緻等車系車型。公司產品以出口歐美汽車售後市場為主，是商務部、發改委首批認定的“國家汽車零部件出口基地企業”。
公司是國內規模較大的輪轂軸承單元生產商之一，目前已取得輝門、斯凱孚、德爾福、通用、FEBI、GMB 等知名廠商的貼牌生產訂單或生產指令，同時產品已進入美國大型汽車零部件連鎖經銷商AutoZone、NAPA 和Advance 的連鎖體系，在汽車輪轂軸承領域具有一定的競爭力。
盈利預測
預計公司2017年至2019年營業收入為6.43億元、7.56億元、8.91億元，同比增長25.69%、17.66%、17.85%；歸屬於母公司股東的淨利潤2.37億元、2.80億元、3.26億元，同比增長19.26%、18.19%、16.56%；對應EPS為3.55元、4.20元、4.90元。
定價結論
公司計劃發行股份不超過1667.77 萬股，對應發行價62.67 元。預計募集資金淨額104519.15 萬元，發行費用8759.75 萬元。對應2016年PE 為22.99 倍。
參考可比公司的估值水平，我們認為給予公司2017年每股收益25-30倍市盈率較為合理，對應估值區間為88.75元-106.50元。
