公司发布2017年半年度报告:公司2017年上半年实现营业收入2.69亿元,同比增长48.54%;实现归属于上市公司股东的净利润4223.10 万元,同比增长15.76%,对应EPS0.09 元,其中,扣非净利润为3282.90 万元,同比增长66.43%。
能量色散XRF收入稳步提升,多种仪器收入增速抢眼。公司上半年能量色散XRF实现营收1.20 亿元,同比增长22.16%,增速较快;质谱仪、电化学仪器、分子光谱仪收入增速分别达93.34%、57.38%和43.16%,表现抢眼。
销售费用率下降明显,研发投入高。公司上半年销售费用、管理费用、财务费用比率分别为20.32%、20.91%、-4.06%,其中销售费用比上年同期减少4.94 个百分点。三费合计占比37.17%,比上年同期减少0.86 个百分点。公司上半年研发费用2473.93 万元,占比9.20%,秉承了公司一贯重视产品研发的优良传统。
公司是XRF设备龙头,粮食安全领域有望进入收获期。公司是XRF 设备龙头,且拥有国内品类最齐全的化学检测设备。国家粮食局发布实施“优质粮食工程”
有关事项的通知,拟在2017-2019 年投资250 亿元进行从行动示范县、示范企业到粮食安全检验体系,再到粮食产后服务体系的全面建设,每年新增设备需求25亿元左右,有望为公司传统主业带来新一轮机会。
外延并购加强环保、食品安全和医疗领域布局,利润并表贡献业绩增长。公司先后现金收购四家子公司,17、18年其备考业绩分别达到6384 万元与8405万元。
通过外延并购,公司从检测仪器往下游环保工程和医疗第三方检测,进入到VOCs在线监测、POCT 体外诊断等高速成长行业,同时带动自身检测设备销售,下半年磐合科仪收入并表,有望进一步提高公司业绩增速。
盈利预测与评级:看好检验检测行业中长期成长趋势,“优质粮食工程”有望为公司传统主业带来新的机遇。预计公司2017-2019 年EPS 分别为0.26/0.33/0.43 给予“增持”评级。
风险提示:检测仪器价格战,环保及食品安全方面政策推进低于预期。
公司發佈2017年半年度報告:公司2017年上半年實現營業收入2.69億元,同比增長48.54%;實現歸屬於上市公司股東的淨利潤4223.10 萬元,同比增長15.76%,對應EPS0.09 元,其中,扣非淨利潤為3282.90 萬元,同比增長66.43%。
能量色散XRF收入穩步提升,多種儀器收入增速搶眼。公司上半年能量色散XRF實現營收1.20 億元,同比增長22.16%,增速較快;質譜儀、電化學儀器、分子光譜儀收入增速分別達93.34%、57.38%和43.16%,表現搶眼。
銷售費用率下降明顯,研發投入高。公司上半年銷售費用、管理費用、財務費用比率分別為20.32%、20.91%、-4.06%,其中銷售費用比上年同期減少4.94 個百分點。三費合計佔比37.17%,比上年同期減少0.86 個百分點。公司上半年研發費用2473.93 萬元,佔比9.20%,秉承了公司一貫重視產品研發的優良傳統。
公司是XRF設備龍頭,糧食安全領域有望進入收穫期。公司是XRF 設備龍頭,且擁有國內品類最齊全的化學檢測設備。國家糧食局發佈實施“優質糧食工程”
有關事項的通知,擬在2017-2019 年投資250 億元進行從行動示範縣、示範企業到糧食安全檢驗體系,再到糧食產後服務體系的全面建設,每年新增設備需求25億元左右,有望為公司傳統主業帶來新一輪機會。
外延併購加強環保、食品安全和醫療領域佈局,利潤並表貢獻業績增長。公司先後現金收購四家子公司,17、18年其備考業績分別達到6384 萬元與8405萬元。
通過外延併購,公司從檢測儀器往下游環保工程和醫療第三方檢測,進入到VOCs在線監測、POCT 體外診斷等高速成長行業,同時帶動自身檢測設備銷售,下半年磐合科儀收入並表,有望進一步提高公司業績增速。
盈利預測與評級:看好檢驗檢測行業中長期成長趨勢,“優質糧食工程”有望為公司傳統主業帶來新的機遇。預計公司2017-2019 年EPS 分別為0.26/0.33/0.43 給予“增持”評級。
風險提示:檢測儀器價格戰,環保及食品安全方面政策推進低於預期。