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康旗股份(300061)中报点评:大数据金融业务稳健推进

安信證券 ·  2017/08/29 00:00  · 研報

更名“康旗股份”鞏固雙主業結構。上半年公司營業收入8.47 億元,同比增加130.33%;歸屬於上市公司淨利潤1.09 億元,比上年同期上升303.31%。其中,鏡片業務繼續保持穩定增長,實現營業收入3.37億元,同比增長10.95%。銀行卡增值業務創新服務實現營業收入4.4億元,歸屬於上市公司淨利潤 0.9 億元,商品郵購分期毛利率達65.88%,推動公司業績同比大幅增長。 縱橫聯合深挖銀行場景用戶需求,佈局全生態消費金融體系。旗計智能是領先的銀行卡增值業務創新服務提供商,利用自身大數據分析優勢,篩選銀行用戶“白名單”,提供商品郵購分期和信用卡賬單分期業務,並積極拓展服務權益分期業務,助力銀行深挖消費金融。公司通過縱橫聯合的戰略加深業務的深度和廣度;縱向上,公司從最易變現的內容入手,整合國內外酒店住宿、餐飲、健康、運動、商旅等更豐富的消費場景,並幫助銀行實現客戶精準營銷,背靠大數據形成消費金融的精細化運作;橫向上,公司拓展大數據渠道從銀行至運營商、航旅等多種具有數據積累的B 端,逐步培育整個內部業務鏈條。 國內消費金融喜迎黃金窗口期,穩步推進對標Capital One。當前,以90 後爲代表的新興消費群體迅速崛起,“先消費、後付款”的消費意識正逐步成爲主流,數十萬億長尾消費金融市場亟待開發。同時,我國傳統金融機構個人徵信體系的不健全,爲掌控着數據和技術的康旗股份創造結構性機遇。康旗股份在國內獲得大數據卡位優勢,率先助力傳統銀行突破消費金融瓶頸,對標美國憑藉信用卡大數據戰略崛起躋身美國前十大銀行的Capital One,發展前景廣闊。 投資建議:公司原是鏡片行業龍頭,通過收購旗計智能進軍國內大數據信用評估系統下的消費金融服務,具備大數據資源和技術優勢。   預計2017-2018 年備考EPS 分別爲0.58 元和0.77 元,維持“買入-A”投資評級,6 個月目標價21 元。 風險提示:消費金融行業發展不及預期,金融創新監管風險。

譯文內容由第三人軟體翻譯。


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