事件：
1、公司拟转让海南嘉谷实业100%股权；2、公司拟以8230 万美元收购Lirtix S.A.
和 Rondatel S.A.公司100%股权；3、公司股票明日复牌，且在复牌后将继续推进阿根廷标的股权以及恒阳牛业公司股权的收购。
剥离非主业资产，通过并购大举进军牛肉产业，牛肉供应链服务商崛起！
尚衡冠通成为公司的第一大股东之后，公司开始了一系列的资产出售，集中资源进军牛肉产业。2016 年出售了包括新大洲本田在内的多家公司股权和资产，为其后续再牛肉产业的布局准备了充足的弹药。此次，公司出售海南嘉谷实业也正是公司这一战略的延续。
Lirtix S.A.和Rondatel S.A.均具有优质的海外牛肉资源及丰富的屠宰技术经验。交易完成后，牛肉食品产业将成为公司主营业务之一，公司将在南美（优质的牛羊肉供应地）通过Lirtix S.A.和 Rondatel S.A.直接在当地采购优质的牛肉资源。叠加公司在国内布局的贸易、加工、销售平台，以及收购的Lorsinal 公司，公司已经搭建起了“海外优质资源+国内市场”牛肉供应产业平台，未来公司将继续推进收购恒阳牛业，进一步强化公司在牛肉产业的布局，牛肉供应链服务商正在崛起！
消费升级推动进口牛肉产业发展良机，公司牛肉业务业绩有望高增长！
消费升级推动牛肉消费需求快速增长，由于国内资源、品种等局限，国产牛肉难以满足国内快速增长的牛肉消费需求，近年来牛肉进口量快速增长，预计2017 年进口量将达到95 万吨，增速为17%。在国内消费升级推动牛肉需求高增长的背景下，国外牛肉进口产业迎来良好的发展机遇！当前，公司已经收购Lorsinal 公司50%股权，且下半年有望完成对乌拉圭和阿根廷牛业资产的收购，并与上市公司的牛肉贸易加工业务形成协同，业绩有望爆发，预计17-19 年，不考虑后续整体收购恒阳牛业，公司牛业利润可达0.47/1.55/2.95 亿元，成为公司未来业绩增长的核心推动力！
煤炭价格大幅上涨，助推公司业绩高增长！
2016 年，供给侧改革推动煤炭价格大幅上涨。根据我们的测算，煤炭价格每上涨100 元，每吨煤炭可贡献的归母净利润达到36 元。2017 年受主力矿井牙星矿遭遇土煤层，煤质变化，以及关停老矿带来的费用支出增加，预计17 年公司煤炭利润相对有限，仅2000-3000 万的利润，但已较去年4000 多万的亏损大幅改善。18 年，预计煤炭可为公司带来归母净利润约1 亿元，带动EPS 提升0.12 元。
给予“买入”评级：
预计2017/2018/2019 年， 公司归母净利润1.99/3.13/4.47 亿元， 同比增长506.80%/57.16%/42.59%，EPS 为0.24/0.38/0.55 元，考虑到公司未来收购恒阳牛业预期以及广阔的产业空间，给予18 年30 倍估值，目标价11.4 元。
风险提示：1、煤炭价格大幅波动；2、未来收购不及预期。
事件：
1、公司擬轉讓海南嘉穀實業100%股權；2、公司擬以8230 萬美元收購Lirtix S.A.
和 Rondatel S.A.公司100%股權；3、公司股票明日復牌，且在復牌後將繼續推進阿根廷標的股權以及恆陽牛業公司股權的收購。
剝離非主業資產，通過併購大舉進軍牛肉產業，牛肉供應鏈服務商崛起！
尚衡冠通成為公司的第一大股東之後，公司開始了一系列的資產出售，集中資源進軍牛肉產業。2016 年出售了包括新大洲本田在內的多家公司股權和資產，為其後續再牛肉產業的佈局準備了充足的彈藥。此次，公司出售海南嘉穀實業也正是公司這一戰略的延續。
Lirtix S.A.和Rondatel S.A.均具有優質的海外牛肉資源及豐富的屠宰技術經驗。交易完成後，牛肉食品產業將成為公司主營業務之一，公司將在南美（優質的牛羊肉供應地）通過Lirtix S.A.和 Rondatel S.A.直接在當地採購優質的牛肉資源。疊加公司在國內佈局的貿易、加工、銷售平臺，以及收購的Lorsinal 公司，公司已經搭建起了“海外優質資源+國內市場”牛肉供應產業平臺，未來公司將繼續推進收購恆陽牛業，進一步強化公司在牛肉產業的佈局，牛肉供應鏈服務商正在崛起！
消費升級推動進口牛肉產業發展良機，公司牛肉業務業績有望高增長！
消費升級推動牛肉消費需求快速增長，由於國內資源、品種等侷限，國產牛肉難以滿足國內快速增長的牛肉消費需求，近年來牛肉進口量快速增長，預計2017 年進口量將達到95 萬噸，增速為17%。在國內消費升級推動牛肉需求高增長的背景下，國外牛肉進口產業迎來良好的發展機遇！當前，公司已經收購Lorsinal 公司50%股權，且下半年有望完成對烏拉圭和阿根廷牛業資產的收購，並與上市公司的牛肉貿易加工業務形成協同，業績有望爆發，預計17-19 年，不考慮後續整體收購恆陽牛業，公司牛業利潤可達0.47/1.55/2.95 億元，成為公司未來業績增長的核心推動力！
煤炭價格大幅上漲，助推公司業績高增長！
2016 年，供給側改革推動煤炭價格大幅上漲。根據我們的測算，煤炭價格每上漲100 元，每噸煤炭可貢獻的歸母淨利潤達到36 元。2017 年受主力礦井牙星礦遭遇土煤層，煤質變化，以及關停老礦帶來的費用支出增加，預計17 年公司煤炭利潤相對有限，僅2000-3000 萬的利潤，但已較去年4000 多萬的虧損大幅改善。18 年，預計煤炭可為公司帶來歸母淨利潤約1 億元，帶動EPS 提升0.12 元。
給予“買入”評級：
預計2017/2018/2019 年， 公司歸母淨利潤1.99/3.13/4.47 億元， 同比增長506.80%/57.16%/42.59%，EPS 為0.24/0.38/0.55 元，考慮到公司未來收購恆陽牛業預期以及廣闊的產業空間，給予18 年30 倍估值，目標價11.4 元。
風險提示：1、煤炭價格大幅波動；2、未來收購不及預期。
