事件： 　　2017 年7 月13 日，公司發佈2017 年半年度業績預告：預計淨利潤約3530.59萬元~4266.13 萬元，同比增長20%~45%，預計非經常性損益對淨利潤的影響金額約爲750.77 萬元。 　　點評： 　　公司當前運營良好，“血透+監護”雙輪驅動中期業績增長20%-45%： 　　公司主營業務主要分爲血透和監護兩大部分。其中，血透業務得益於行業30%以上高增長和公司全產業鏈佈局，預計公司血透業務能持續保持高增長；監護業務公司有望通過合理定位國內和國外市場，維持穩定增長。在“血透+監護”雙主業驅動之下，2017 年中期公司業績預計增長20%-45%。 　　持續深耕細作於血透領域，全產業鏈佈局日趨完善： 　　公司決心圍繞“產品製造+渠道建設+醫療服務”，深耕細作於血透領域。目前上游生產端，公司已佈局了血透機、透析器、血透粉液、血透管路、消毒產品等。其中，血透粉液已基本完成全國範圍內生產基地的佈局；中游流通端公司持續推進營銷渠道佈局，已完成上海、深圳、貴州等渠道商的整合；下游服務端公司已完成清遠康華醫院和仙桃同泰醫院等收購。血透全產業鏈佈局日趨完善，血透業務運營情況良好。 　　監護業務合理定位國內外市場，未來銷售穩定增長可期： 　　在國內市場上，公司將監護產品按照低中高等級進行重新定位，根據細分定位對應相應的經銷商進行銷售，以增強產品的銷售力度；在國外市場上，公司合理開發非洲等需求較大的市場，拓展產品的銷售空間。綜合國內外的合理定位和佈局，監護業務未來有望保持穩定增長。 　　盈利預測與估值： 　　按照我們測算，公司17-19 年EPS 分別爲0.70、0.95、1.29 元，對應40、29、21 倍PE，考慮到業績成長性和血透全產業鏈佈局稀缺性，給予公司50 倍PE，目標價爲35 元，維持“強烈推薦”評級。 　　風險提示：公司外延落地低於預期，國家政策變化風險；市場競爭加劇。