投資要點 　　2017年7月13日公司發佈中報業績預告，預計2017年上半年歸屬於上市公司股東淨利潤爲3550-4000萬元，同比增長132%-161%。 　　中報業績高增長，進一步佐證新疆安防行業高景氣度。上半年公司業績的高增長來源於業務量增加和業務規模擴大。我們判斷主要來源於公司安防項目訂單的密集落地。公司去年同期實現淨利潤1532萬元，基數較高，但今年上半年同比仍高速增長，足以證明新疆安防行業的爆發和公司極強的競爭力。我們預計公司將持續受益於新疆安防行業的高景氣度，訂單和業績仍然能夠持續向好。 　　公司拿單能力強，大單落地速度快，有力保障了公司業績的高增長。公司一季度中標喀什市和疏勒縣安防項目，總金額合計4億元，超過了2016年公司總收入3.63億元。除了這兩個大額訂單外，根據公開信息顯示，公司其他各個項目，如阿勒泰地區、塔城地區等地區邊境線安防監控項目等都在順利進行。公司按照完工百分比確定收入，簽訂合同時已明確回款時間，充分保障了公司收入確認的及時性和現金回款的穩定性。 　　內生+外延雙輪驅動，強大執行力打開廣闊空間。在積極拿單做業務的同時，公司藉助上市平台加快外延步伐。目前已經停牌考慮資產收購。 　　盈利預測和投資建議：我們看好公司安防業務的爆發性，給予2017-2019年EPS 分別爲1.03元、 1.56元和 2.40元，維持“增持”評級。 　　風險提示：安防項目落地速度低於預期、收購存在不確定性。