一、 事件概述 　　近期公司發佈公告，公司正在籌劃重大事項，該事項涉及資產收購，公司正在聘請相關中介機構，具體收購仍在協商和溝通中。 　　二、 分析與判斷 　　安防、通信兩架馬車拉動營收業績增長 　　立昂技術一季報顯示，歸屬於於母公司所有者的淨利潤爲379.49 萬元，扭虧爲盈。 　　營業收入1.23 億元，較上年同期增長258.40%。一季報開門紅體現了今年開年以來，下游客戶旺盛的需求。通信工程服務與安防系統工程是公司現階段核心業務，營收佔比超過70%，帶動了一季度收入增長。 　　立足新疆，公司安防業務迎來高峰時代 　　作爲新疆本地的老牌通訊服務商，公司具有系統集成和安防資質，在新疆系統集成的十強企業中始終排名前三。從2016 年開始，隨着新疆安防市場需求的大增，立昂技術的安防業務超過了通信業務。2017 年新疆固定資產投資達1.5 萬億，同比增長達50%，網絡信息化建設投資達到100 億元以上。投資帶動安防產業加大，加上新疆維穩需求非常旺盛，區域安防需求空間巨大。我們認爲，行業紅利有望催生公司安防業務爆發，未來公司安防下游需求持續旺盛。 　　參與新疆智慧城市建設，多個項目同時進展順利 公司目前正在進行的項目有：阿勒泰地區、塔城地區、中哈邊界、克州崑崙山的邊境線安防監控項目，伊犁和博樂的信息化基站運維項目，長期合作的電信運營商系統集成運維服務項目等。各個項目都在順利進行，有部分具有代表性的項目預計將在年底完成驗收，這些項目將會成爲整個新疆安防項目的標杆。我們認爲，受訂單驅動，公司市場份額將不斷增加，奠定公司全年業績高增長。 　　持續落實“西北狼”戰略 　　公司目前正在積極落實“西北狼”戰略：立足新疆，背靠北上廣，走向中亞。隨着一帶一路的建設，公司充分利用自身歷史優勢，發展NB-IoT 和其他相關應用平台擴展等業務，參與並深入到中亞國家信息化的建設中。公司將利用前期擁有的市場，整合通信和安防，全面推動“立體”安防的建設，即爲從終端到傳輸到機房到數據採集到AR 數據分析，參與新疆智慧城市建設。我們認爲，未來公司將有望深度參與到中亞國家的電信建設以及運營中，並且創新應用的空間巨大。 　　三、盈利預測與投資建議 　　預計公司2017-2019 年EPS 分別爲0.58、0.87 和1.35 元，對應的PE 分別爲57X、37.5X 和24.3X。由於公司的業務具有較高成長性，因此給予公司未來12 個月內65-70倍的合理估值區間，對應的股價爲37.7-40.6 元，首次覆蓋給予“強烈推薦”評級。資料 四、風險提示 　　1）競爭加劇、訂單落地節奏緩慢；2）新疆安防信息化投資不達預期。