公司披露2012年報。2012年公司實現營業收入13.86億元，同比增長35.19%；歸屬於上市公司股東的淨利潤3282.41萬元，同比增長76.38%，扣非後淨利潤1536.31萬元，同比增長215.78%；每股收益0.11元。收入和業績增速均超我們預期。此外，公司擬每10股派息0.70元，佔歸屬於上市公司股東淨利潤的65.56%。 盈利預測與投資建議。經過十二年的跨域轉型和資源整合，公司依託於陸交中心項目的物流主業基本成型。該項目的商業模式契合平台經濟發展趨勢和國家經濟轉型要求以及對物流產業發展的引導方向。經過2005年起步，2008年56135.com平台上線，2011年引入同盛集團爲戰略投資者，2012年陸交中心實現扭虧爲盈，長江投資目前已處於經營上的拐點。 我們預計公司2013-2015年營業收入分別爲16.41億元、18.76億元以及22.65億元，同比分別增長18.35%、14.34%、20.73%；歸屬於上市公司股東的淨利潤4607.95萬元、6796.57萬元以及8738.62萬元，同比分別增長40.38%、47.50%、28.57%；2013-2015年公司EPS分別爲0.15元、0.22元、0.28元，3年複合增速爲38.60%，我們按照2013年38倍PE給予公司目標價5.70元。公司正順利地從傳統物流服務轉向平台經濟服務的模式創新，而且商業模式在持續完善中，公司未來經常性盈利能力和質量有望獲得持續提升，我們維持“增持”的投資評級。 風險提示：（1）在線平台競爭激烈，公司收費標準存下調風險；（2如何提升中小客戶的粘度是不小的難題；（3）如果不能投資開發新的BT項目，在現有項目履約完成後，公司該板塊業務銷售額將會出現較大負面波動。