投资要点：
国企金健米业财务困境和农行代理股东退出由保壳地方政府买单。农行持有的金健米业9265 万股以每股4.62 元共计4.28 亿元转让给湖南粮食集团属下的湖南金霞粮食产业有限公司，转让款中2 亿由地方政府现金资助，3 亿由政府贴息贷款给湖南省粮食集团，金霞粮食公司现持有金健米业的17.02%股份，成为金健米业第一大股东，地方政府保留住上市平台。
金霞粮食公司进来后第一步是向自己及其它三公司增发减少金健米业6.1 亿银行贷款。公司提出向金霞粮食、湖南发展、湘亿产业和兴湘创富增发0.9732 万股（每股4.11 元），所增发资金2 亿用于还掉农行贷款，其它近2 亿用于补充公司流动资金。增发方案尚待报证券监管机构批准。到现在为止，金健米业的经营性主业并未发生变化。
下一步就是等待装入湖南金霞粮食及湖南粮食集团的可能其它资产。湖南粮食集团有备而来，所以下一步肯定要装入金霞粮食及可能湖南粮食集团的可能其它资产，重要的是如何装入。有三种方案可供选择（资产置换、资产收购和再增发装入），我们初步衡量，第三种方案最有可能，但对流通股股东最不利，原因是公司股本扩张太快，新资产进来后的每股收益太少。前两种方案对流通股股东相对有利。
金霞粮食基本面属于较好，但资产装入的方案决定公司股票的投资价值。金霞粮食背靠资金实力较强的湖南粮食集团，从事粮食收购和储存、粮食加工贸易和粮食饲料交易市场，主要领导人务实和开拓，我们认为其基本面较好（见下）。但资产如何装入金健米业的方案决定公司股票的投资价值，基于其资产装入方案的不确定性，我们暂时给予公司股票“中性”评级。
风险提示：
从本次增发方案获批到下次资产装入都需要一定时间，这其中存在可能变数。
投資要點：
國企金健米業財務困境和農行代理股東退出由保殼地方政府買單。農行持有的金健米業9265 萬股以每股4.62 元共計4.28 億元轉讓給湖南糧食集團屬下的湖南金霞糧食產業有限公司，轉讓款中2 億由地方政府現金資助，3 億由政府貼息貸款給湖南省糧食集團，金霞糧食公司現持有金健米業的17.02%股份，成為金健米業第一大股東，地方政府保留住上市平臺。
金霞糧食公司進來後第一步是向自己及其它三公司增發減少金健米業6.1 億銀行貸款。公司提出向金霞糧食、湖南發展、湘億產業和興湘創富增發0.9732 萬股（每股4.11 元），所增發資金2 億用於還掉農行貸款，其它近2 億用於補充公司流動資金。增發方案尚待報證券監管機構批准。到現在為止，金健米業的經營性主業並未發生變化。
下一步就是等待裝入湖南金霞糧食及湖南糧食集團的可能其它資產。湖南糧食集團有備而來，所以下一步肯定要裝入金霞糧食及可能湖南糧食集團的可能其它資產，重要的是如何裝入。有三種方案可供選擇（資產置換、資產收購和再增發裝入），我們初步衡量，第三種方案最有可能，但對流通股股東最不利，原因是公司股本擴張太快，新資產進來後的每股收益太少。前兩種方案對流通股股東相對有利。
金霞糧食基本面屬於較好，但資產裝入的方案決定公司股票的投資價值。金霞糧食背靠資金實力較強的湖南糧食集團，從事糧食收購和儲存、糧食加工貿易和糧食飼料交易市場，主要領導人務實和開拓，我們認為其基本面較好（見下）。但資產如何裝入金健米業的方案決定公司股票的投資價值，基於其資產裝入方案的不確定性，我們暫時給予公司股票“中性”評級。
風險提示：
從本次增發方案獲批到下次資產裝入都需要一定時間，這其中存在可能變數。
