投資要點
1) 集團去年以總代價1300 萬美元(約1 億港元)，包括現金8820 萬元，以及約1260 萬元可換股票據收購CommerceProsper 51%股權，其全資附屬子公司Zolotoy StandartLimited 擁有一個位於俄羅斯阿穆爾州之金礦，集團可以2064 萬元增持至65%，包括現金1032 萬元及1289.3 萬元以對價每股0.80 港元集團股份支付。
2) 該金礦位於阿穆爾州的原始森林，礦區面積309 公里, 約為香港總面積三份之一，初步估計該金礦擁有35 噸以上的沙金儲量(C1 類別)，沙金礦的資源己經是黃金形態，生產成本低，工序簡單，預計今年上半年開始投產，每月生產超過1100 盎司的純黃金；
3) 集團之前亦以3.7 億人民幣(約4.6 億港元) 收購金鑫及金匯70%股權；
4) 金鑫持有山東省山岔口礦區之採礦及探礦許可證，以及金雞嶺礦區之採礦許可證，亦擁有一間黃金選礦廠及一間黃金冶煉廠；金匯則持有姚家礦區採礦及探礦許可證。我們估計金礦黃金儲量不少於5 噸5) 估計黃金選礦廠及黃金冶煉廠一年處理礦石40 萬噸，生產黃金12.8 萬盎司，黃金冶煉的自給比率約為33%。
6) 山東省區內金礦礦石品位高於國內平均值(約3 克/噸), 區內品位約5-12 克/噸, 根據我們實地考察, 我們估計集團的金礦礦石品位約5-10 克/噸。
我們估計集團轉型金礦股後盈利將會顯著增長，我們預期國際黃金價格將維持每盎司1400 美元附近，加上國內生產成本的優勢，以山東省為例，每兩開採成本僅190 元人民幣，在各國對黃金強勁需求及集團生產成本具優勢下，我們樂觀預期集團2013 年盈利將可達1 億至1.5 億元人民幣。 但有鑑於集團仍在業務轉型階段, 預期集團仍將面對一定的營運風險,建議客戶可作投機性買入, 但同時需根據自身可承擔風險訂下止蝕價以控制股價下行風險。
投資要點
1) 集團去年以總代價1300 萬美元(約1 億港元)，包括現金8820 萬元，以及約1260 萬元可換股票據收購CommerceProsper 51%股權，其全資附屬子公司Zolotoy StandartLimited 擁有一個位於俄羅斯阿穆爾州之金礦，集團可以2064 萬元增持至65%，包括現金1032 萬元及1289.3 萬元以對價每股0.80 港元集團股份支付。
2) 該金礦位於阿穆爾州的原始森林，礦區面積309 公里, 約為香港總面積三份之一，初步估計該金礦擁有35 噸以上的沙金儲量(C1 類別)，沙金礦的資源己經是黃金形態，生產成本低，工序簡單，預計今年上半年開始投產，每月生產超過1100 盎司的純黃金；
3) 集團之前亦以3.7 億人民幣(約4.6 億港元) 收購金鑫及金匯70%股權；
4) 金鑫持有山東省山岔口礦區之採礦及探礦許可證，以及金雞嶺礦區之採礦許可證，亦擁有一間黃金選礦廠及一間黃金冶煉廠；金匯則持有姚家礦區採礦及探礦許可證。我們估計金礦黃金儲量不少於5 噸5) 估計黃金選礦廠及黃金冶煉廠一年處理礦石40 萬噸，生產黃金12.8 萬盎司，黃金冶煉的自給比率約為33%。
6) 山東省區內金礦礦石品位高於國內平均值(約3 克/噸), 區內品位約5-12 克/噸, 根據我們實地考察, 我們估計集團的金礦礦石品位約5-10 克/噸。
我們估計集團轉型金礦股後盈利將會顯著增長，我們預期國際黃金價格將維持每盎司1400 美元附近，加上國內生產成本的優勢，以山東省為例，每兩開採成本僅190 元人民幣，在各國對黃金強勁需求及集團生產成本具優勢下，我們樂觀預期集團2013 年盈利將可達1 億至1.5 億元人民幣。 但有鑑於集團仍在業務轉型階段, 預期集團仍將面對一定的營運風險,建議客戶可作投機性買入, 但同時需根據自身可承擔風險訂下止蝕價以控制股價下行風險。
