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上海九百(600838)年报/一季报点评:全年费用率下降幅度较大

天相投顧 ·  2013/04/28 00:00  · 研報

2012 年,公司實現營業收入1.66 億元,同比增長0.26%;營業利潤2,617.36 萬元,同比增長25.53%;歸屬母公司淨利潤2,573.64 萬元,同比下降75.86%;每股收益0.06 元。 2013 年一季度,公司實現營業收入0.43 億元,同比下降12.06%;營業利潤757.08 萬元,同比增長91.78%;歸屬母公司淨利潤756.39 萬元,同比增長97.13%;每股收益0.02元。 全年費用率下降幅度較大。報告期內公司綜合毛利率爲30.45%,同比下降0.16 個百分點。期間費用率爲61.23%,同比下降3.5 個百分點。其中銷售費用率爲21.83%,同比下降3.81 個百分點;管理費用率爲29.08%,同比下降1.21 個百分點;財務費用率爲10.31%,同比上升1.53 個百分點。 目前內生增長爲主。公司是上海老牌國企。全資子公司上海正章洗染有限公司面對市場的劇烈波動、洗滌劑產品同質化競爭激烈、原材料成本不斷上漲等因素,進一步完善了業務流程,控制經營風險,爲進一步加強正章品牌建設,重塑正章品牌形象邁出了紮實的步伐。全資子公司上海九百中糖酒業有限公司按照"做大總經銷、總代理規模,擴大銷售網點,創新營銷策略,提高運營質量"的目標任務,目前已成功取得了五糧液公司有關品牌的全國總經銷業務,爲進一步擴大銷售規模,確立新的利潤增長點打下了基礎。 盈利預測與投資評級。由於公司主營業務不佳,同時非經常損益佔比較大,對公司未來的不確定性,暫時不給出盈利預測及投資評級。 風險提示。期間費用過高;公司投資收益不確定性。

譯文內容由第三人軟體翻譯。


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