投資要點： 移動互聯行業的春天。隨着智能手機快速普及，手機上網、移動支付愈加方便，移動應用的發展空間會越來越大。朗瑪信息開發的移動互聯產品，只要找到了用戶需求，產品成功的概率就會很大。 公司產品戰略定位：Phone+是公司基礎性戰略性平台業務，對對碰是現金流產品；視頻秀、手遊是做強公司盈利性的產品，提供內容等；朗視傳媒是跨媒體跨平台的嘗試，是與同行競爭差異化的利器。 報告摘要： 對對碰業務：增速較往年會有所放緩。定位爲現金流產品，難以保持歷史上的高速增長，成本投入壓力較大。我們預測全年收入增速約20%左右。 Phone+：品質還在提升過程中，仍是朗瑪未來重心。產品成熟度穩定性還有待進一步提升，出於Phone+品牌的推廣宣傳，投放了一些樓宇廣告，但不寄期望能大幅提升用戶量。 視頻秀（朗瑪網）：利潤貢獻值得期待。朗瑪最早做過UC，是成功案例，有豐富經驗積累。我們認爲朗瑪做視頻秀的盈利會值得期待，能做到與同行差異化。從視頻秀行業現狀看，高盈利是常態。與朗視傳媒的互動可能成爲與衆不同的地方。 手遊：有益嘗試。（1）較強的盈利；（2）未來對Phone+產品有利，如要增加Phone+社交屬性，可以開發一些社交類遊戲；（3）與運營商的良好關係，有利於手遊的渠道推廣營銷。 朗視傳媒：頻道資源有獨特性。正在公開招聘管理層，具體的運作模式還在探索中，是一箇中長期的項目。經營範圍是包括節目製作，大的方向是音視頻分享。想做跨界、跨媒體的產品，可以提升競爭力。這種合作模式，別人難以模仿。