本報告導讀: 我們認爲朗瑪信息跨界佈局將真正實現O2O模式發展,並且有助於競爭壁壘建築。 投資要點: 核心觀點:朗瑪信息從傳統“電話對對碰”業務不斷跨界延伸至移動互聯網SNS(phone+)、互聯網互動娛樂平台、與線下娛樂衛視(朗視)等領域,初步實現多平台融合發展戰略佈局。跨界佈局將真正實現O2O模式發展,並且有助於競爭壁壘建築。上調目標價至102.04元,維持增持評級。 推薦邏輯:1)跨平台佈局完善,O2O效應顯現。公司完成佈局移動互聯平台、互聯網娛樂消費、與線下娛樂衛視,未來線上與線下能夠有效整合資源,增強用戶粘性,提高公司業務貨幣化能力。2)跨平台佈局,築建競爭壁壘。移動互聯網行業競爭激烈,各子方向均有巨頭把持,單純單類業務很難發展壯大。公司同時擁有線上與線下平台,競爭力更加綜合。3)未來業務延伸便利,具有槓桿效應。O2O平台具有更好的包容性,未來無論是移動互聯業務還是傳統媒體業務均可向另一方延伸滲透。4)預計隨線上娛樂新產品推出、朗視衛視正式成立,跨平台業務紅利將不斷兌現。 盈利預測:我們預計公司傳統電話對對碰業務將逐漸進入穩定發展階段,若不考慮公司新產品與朗視未來盈利(僅以電話對對碰業務爲主),預計公司2013-2014年EPS分別爲0.71(-0.39)、0.85(-0.54)元。公司未來業績潛力主要在於新產品/業務的發展。 股價催化劑:新產品推出、朗視衛視掛牌、未來其他移動互聯網業務擴張。 風險因素:電話對對碰業務下滑風險、新業務開展效果低於預期。