IPO申购建议:
公司是中国领先的移动游戏和网页游戏研发商和发行商。根据艾瑞网统计,中国的网页游戏及移动游戏市场在2012年的充值流水帐分别达人民币76亿元及人民币19亿元,预期到2016年网页游戏及移动游戏将分别保持21.8%及75.5%的复合年增长率迅速增长。网页游戏及移动游戏的快速增长将为公司带来重大机遇。另外公司经营的发行平台91wan自成立以来一直快速发展,截至2013年上半年平均MAUs已经达到750万,同比有较大提升。
目前已于91wan发行了20款自主研发的网页游戏及59款代理网页游戏。
据初步招股文件所述,公司的收入主要分为游戏研发及游戏发行两个部分,这两个部分受两个关键指标影响:
分别是平均月度付费用户(平均MPUs);及付费用户月均收入(ARPPU)。公司的游戏研发业务截至2013年上半年的平均MPUs值及ARPPU值分别为75.8万次和人民币83元,实现收入人民币3.79亿元,同比增长64%,占收入比重66.1%;游戏发行业务的注册玩家为1.79亿,平均MPUs值为 11.5万次,ARPPU值为人民币282元,实现收入人民币1.94亿元,同比增长68.7%,占收入比重33.9%。
截至2013年上半年公司实现收入为人民币5.7亿元,同比增长65.3%;毛利率为88.8%;上半年实现净亏损人民币2.4亿元,主要受可转换可赎回优先股公平值亏损影响,调整后净利润为人民币1.5亿元,同比增长25%。
公司招股价为每股43.5元至55.0元,则对应2013半年PE为15.95倍至20.37倍,高于行业平均水平。目前手游正处于爆发式增长阶段,公司的经营数据也显示出公司正快速增长,公司预计将在2013年年底前对至少5款网页游戏和6款移动游戏进行内部测试,并在2014年对至少12款网页游戏及12款移动游戏进行内部测试,未来业绩具备增长潜力。鉴于公司在行业中占有较大的市场份额,同时业务未来前景良好,建议投资者谨慎认购。
IPO申購建議:
公司是中國領先的移動遊戲和網頁遊戲研發商和發行商。根據艾瑞網統計,中國的網頁遊戲及移動遊戲市場在2012年的充值流水帳分別達人民幣76億元及人民幣19億元,預期到2016年網頁遊戲及移動遊戲將分別保持21.8%及75.5%的複合年增長率迅速增長。網頁遊戲及移動遊戲的快速增長將為公司帶來重大機遇。另外公司經營的發行平臺91wan自成立以來一直快速發展,截至2013年上半年平均MAUs已經達到750萬,同比有較大提升。
目前已於91wan發行了20款自主研發的網頁遊戲及59款代理網頁遊戲。
據初步招股文件所述,公司的收入主要分為遊戲研發及遊戲發行兩個部分,這兩個部分受兩個關鍵指標影響:
分別是平均月度付費用户(平均MPUs);及付費用户月均收入(ARPPU)。公司的遊戲研發業務截至2013年上半年的平均MPUs值及ARPPU值分別為75.8萬次和人民幣83元,實現收入人民幣3.79億元,同比增長64%,佔收入比重66.1%;遊戲發行業務的註冊玩家為1.79億,平均MPUs值為 11.5萬次,ARPPU值為人民幣282元,實現收入人民幣1.94億元,同比增長68.7%,佔收入比重33.9%。
截至2013年上半年公司實現收入為人民幣5.7億元,同比增長65.3%;毛利率為88.8%;上半年實現淨虧損人民幣2.4億元,主要受可轉換可贖回優先股公平值虧損影響,調整後淨利潤為人民幣1.5億元,同比增長25%。
公司招股價為每股43.5元至55.0元,則對應2013半年PE為15.95倍至20.37倍,高於行業平均水平。目前手遊正處於爆發式增長階段,公司的經營數據也顯示出公司正快速增長,公司預計將在2013年年底前對至少5款網頁遊戲和6款移動遊戲進行內部測試,並在2014年對至少12款網頁遊戲及12款移動遊戲進行內部測試,未來業績具備增長潛力。鑑於公司在行業中佔有較大的市場份額,同時業務未來前景良好,建議投資者謹慎認購。
