公司公布重大资产重组报告书修订稿
公司拟向大股东国际电力发行股份及支付现金购买其持有的12家全资子公司各100%的股权,向星润煤焦发行股份购买其持有的临汾矿业45% 的股权;同时拟向不超过 10名特定投资者非公开发行股票募集配套资金,募集配套资金总额不超过本次交易总额的25% ,且不超过 30 亿元。拟购买资产的交易价格为 108.41亿元。本次非公开发行股份购买资产的 A 股发行价格为 6.59 元/股。本次向国际电力发行股份 13.75亿股、支付现金 15 亿元,向星润煤焦发行股份 4.27 亿股。募集配套资金部分,若以发行底价6.59 元/股测算,拟发行股份数量为 4.55 亿股。
标的资产中主要盈利来自煤炭开采业务
标的资产中主要从事煤炭开采业务的为长治聚通下属的三元煤业(82.6% 股权)、王庄煤业(66.126% 股权)和马堡煤业(57%股权),临汾聚晟下属的盛平煤业(80 股权),以及公司拟以 8.08亿元购买的煤销集团阳泉有限公司拥有的燕龛煤炭、上社煤炭、上社二景三家煤业公司 24% 、20% 、20% 的股权。其余煤炭贸易资产大多处于亏损状态。本次发行股份及支付现金购买资产的标的资产中矿权资产国际电力拥有权益部分盈利补偿期间的净利润预测数分别为 2014 年8.437 亿元、2015年8.436 亿元和2016年8.436 亿元。现金收购的三家煤业公司涉及煤矿 4 个,根据公司与上述三家煤炭企业股权的出让方阳泉有限签署的《关于燕龛煤炭、上社煤炭、二景煤炭的业绩承诺函》,燕龛煤炭、上社煤炭、上社二景 2014 年至 2016 年各年实现的可归属于通宝能源的合计净利润分别为 8101.36万元、8877.76万元、8895.76万元。
煤炭开采仅注入集团规划产能的小部分,未来仍有持续注入计划根据煤销集团“十二五规划”,其下属煤矿企业 2015 年的产量将达到一亿吨,占山西省全省产量的 10% 以上。根据晋能公司、煤销集团及国际电力对通宝能源的定位,上述矿井在未来将依据“ 成熟一批注入一批” 方式进入上市公司。现在已成熟的产能已具备注入条件,未来可能注入的煤炭产能高达接近 1 亿吨。
增发后业绩仍小幅增厚,关注溢价发行带来的交易性机会
公司此次重大资产重组完成后,其收入的超过 80% 将来自煤炭业务。按照增发后公司总股本达到 30.19 亿股测算,算上此次现金收购的三个煤矿股权,则 2013 年合计 EPS 将为 0.38 元,对应估值13 倍,股本摊薄后业绩仍略有增厚。此次增发价格为6.59 元,相比现价 5.06 元溢价高达 30% 。建议关注公司溢价发行带来的交易性机会。
公司公佈重大資產重組報告書修訂稿
公司擬向大股東國際電力發行股份及支付現金購買其持有的12家全資子公司各100%的股權,向星潤煤焦發行股份購買其持有的臨汾礦業45% 的股權;同時擬向不超過 10名特定投資者非公開發行股票募集配套資金,募集配套資金總額不超過本次交易總額的25% ,且不超過 30 億元。擬購買資產的交易價格為 108.41億元。本次非公開發行股份購買資產的 A 股發行價格為 6.59 元/股。本次向國際電力發行股份 13.75億股、支付現金 15 億元,向星潤煤焦發行股份 4.27 億股。募集配套資金部分,若以發行底價6.59 元/股測算,擬發行股份數量為 4.55 億股。
標的資產中主要盈利來自煤炭開採業務
標的資產中主要從事煤炭開採業務的為長治聚通下屬的三元煤業(82.6% 股權)、王莊煤業(66.126% 股權)和馬堡煤業(57%股權),臨汾聚晟下屬的盛平煤業(80 股權),以及公司擬以 8.08億元購買的煤銷集團陽泉有限公司擁有的燕龕煤炭、上社煤炭、上社二景三家煤業公司 24% 、20% 、20% 的股權。其餘煤炭貿易資產大多處於虧損狀態。本次發行股份及支付現金購買資產的標的資產中礦權資產國際電力擁有權益部分盈利補償期間的淨利潤預測數分別為 2014 年8.437 億元、2015年8.436 億元和2016年8.436 億元。現金收購的三家煤業公司涉及煤礦 4 個,根據公司與上述三家煤炭企業股權的出讓方陽泉有限簽署的《關於燕龕煤炭、上社煤炭、二景煤炭的業績承諾函》,燕龕煤炭、上社煤炭、上社二景 2014 年至 2016 年各年實現的可歸屬於通寶能源的合計淨利潤分別為 8101.36萬元、8877.76萬元、8895.76萬元。
煤炭開採僅注入集團規劃產能的小部分,未來仍有持續注入計劃根據煤銷集團“十二五規劃”,其下屬煤礦企業 2015 年的產量將達到一億噸,佔山西省全省產量的 10% 以上。根據晉能公司、煤銷集團及國際電力對通寶能源的定位,上述礦井在未來將依據“ 成熟一批註入一批” 方式進入上市公司。現在已成熟的產能已具備註入條件,未來可能注入的煤炭產能高達接近 1 億噸。
增發後業績仍小幅增厚,關注溢價發行帶來的交易性機會
公司此次重大資產重組完成後,其收入的超過 80% 將來自煤炭業務。按照增發後公司總股本達到 30.19 億股測算,算上此次現金收購的三個煤礦股權,則 2013 年合計 EPS 將為 0.38 元,對應估值13 倍,股本攤薄後業績仍略有增厚。此次增發價格為6.59 元,相比現價 5.06 元溢價高達 30% 。建議關注公司溢價發行帶來的交易性機會。
