事件： 　　控股股東廣新集團於6 月26 日以7.84 元/股增持52 萬股股份，合計增持407 萬元。未來不排除繼續增持。 　　核心觀點： 　　1、控股股東廣新集團在省廣發展過程中定位財務投資者角色，不介入省廣經營，此次在市場徘徊期進行現價增持，表明對公司價值的認可和信心，同時也將提振二級市場投資信心。此次增持後廣新集團持股15.3%，基於看好公司長期發展，未來不排除繼續增持。 　　省廣業務發展一直由管理層把控、主導，大股東不介入經營，充分信任管理層的能力，整體上省廣業務發展和管理風格偏穩健，同時又不乏市場化的進取度。內生業務穩紮穩打，大客戶維持穩定並持續挖掘客單貢獻，又不斷擴大客戶數量，同時通過投資併購補強業務能力和客戶服務矩陣，完善並擴大業務版圖。 　　2、公司併購策略不同於其他公司是，收購標的規模逐步提升，體量不大不形成較大依賴，且通常進行控股收購或收購80%股權，以更好地綁定標的核心團隊，同時對標的公司會進行整合發展，合作與互補，具有強把控能力。 　　收購拓暢進一步完善公司全營銷生態平台，強化移動營銷服務能力。上海拓暢專注於移動互聯網廣告的精準化投放，主要爲遊戲類及電商應用類開發者提供以效果爲導向的移動端廣告推廣服務。 　　3、公司優勢是豐富的客戶資源、全營銷客戶服務能力、資源整合能力，在營銷行業（尤其是數字營銷、移動營銷）趨於成熟穩定階段，廣告主對廣告公司的綜合服務能力要求會更高，公司優勢會更加明顯。公司近2 年不斷獲取汽車、金融、快消行業客戶，對客戶的獲取和把控能力持續提升。 　　4、公司數字營銷收入佔比持續提升，大數據戰略爲公司全營銷和精準營銷提供技術支持。數字營銷收入佔比提升至約30%，預計今年將繼續提升。 　　5、維持“買入”評級。假設拓暢從7 月份開始並表，我們預測公司17~18年淨利潤分別爲7.49 億（+23%）和8.87 億（+18%），當前股價對應17~18年EPS 爲0.43 元和0.51 元，對應17~18 年PE 分別爲18 倍和16 倍。 　　6、風險提示：收購整合不達預期，宏觀經濟不景氣對公司收入影響。