報告摘要: 一季度公司實現主營業務收入4247.67萬元,同比增長13.4%,實現歸屬母公司股東淨利潤315萬元,同比增長9.42%,每股收益0.02元。 公司存量客戶貢獻穩定的收益,新增用戶數量增多,訂單數量、硬件出貨量和服務用戶量增多是收入增長的主要原因。 爲開拓大客戶,公司突破原有的業務模式和服務深度,新業務模式具有一定的標杆作用及可複製性。2013年公司硬件及軟件銷售量大幅提升,雖然因前期成本支出較大,制約短期業績表現,但未來業績增長預期轉好。 2014年公司將繼續鞏固工程機械、商用車、行政執法等傳統業務領域,拓展其他物聯網應用新市場,開發和推廣“智慧倉庫”和“售後通”等新產品,佈局汽車機械後市場、農用機械等行業。 公司通過支付現金及發行股份收購商友集團的重大資產重組項目正在推進中。收購商友集團,可增強公司軟件開發實力,共享客戶資源,增厚公司業績。未來公司仍會利用資本合作方式,通過外延擴張提升產業鏈競爭力。 預計2014-2015年公司營業收入分別增長25%、20%,歸屬母公司股東的淨利潤分別增長210%、26%,每股收益分別爲0.13元、0.17元。 公司立足傳統業務領域,積極開拓新產品、新業務領域,同時推進外延擴張,具有業務擴張及業績改善的想象空間,給予增持的投資評級。 風險提示:業務開拓不及預期,業績增長低於預期等