事件描述:
公司昨日晚间公告称,公司全资子公司金沙药业近日向公司董事会提交了关于治疗Ⅱ型糖尿病的新药桑皮素胶囊(中药)进入Ⅱ期临床补充阶段的报告。试验结果表明桑皮素胶囊能显著降低受试者血糖,降低糖化血红蛋白,提高胰岛素水平,对患者的心电图、血、尿、肝肾功能无异常影响,安全无明显毒副作用。且其对糖尿病的疗效明显优于传统中成药,可与化学药一线用药媲美。
评论:
桑皮素胶囊即将进入Ⅲ期临床研究,未来有望成为公司新的利润增长点。公司主营中成药,主要领域为咽喉类、感冒类以及肠胃类、补益类用药。桑皮素胶囊为金沙药业自2000年起开始研制的国家五类中药新药,也是湖南省仅有的五类中药新药,主治Ⅱ型糖尿病。其与化学药物相比无毒副作用、药效相当,与中药复方制剂相比降糖有效部位物质基础明确、作用机理清楚,兼有化学药与中药产品的优点,符合当前我国发展组分中药的整体策略和规划。目前公司桑皮素胶囊目前已进入Ⅱ期临床补充阶段,后续将开展Ⅲ期临床研究和申请药品生产批件。这意味着公司未来将自主拥有治疗糖尿病的创新型中药,丰富公司的产品结构,提高公司产品的核心竞争力和自主创新能力,形成新的利润增长点。
华清园梅片树基地获林权证,为公司右旋龙脑业务提供了保障。华清园从事梅片树的栽培、种植,并提取天然右旋龙脑(天然冰片),公司持有其45%的股份。右旋龙脑是复方丹参滴丸、速效救心丸、麝香保心丸、双料喉风散等60多种常用中药的主要原料。目前市场上天然右旋龙脑供应量较少,市场缺口较大。且天然右旋龙脑价格昂贵,高纯度的药用天然右旋龙脑售价可达10000元/公斤。此次颁发林权证的土地有823.5亩,使用年限29年。林权证的颁发,意味着未来29年华清园基地的经营权、所有权将得到法律保护,为公司右旋龙脑业务的长期发展提供了保障。 盈利预测与评级。我们预计公司2014-2016年的每股收益分别为0.28元、0.36元、0.54元,按昨日收盘价计算,对应动态市盈率分别为42倍、33倍、22倍,我们看好并购金沙药业和右旋龙脑业务为公司带来的增长,上调公司评级至“增持”。
风险提示。1)、新产品临床效果不达预期;2)、梅片树种植及天然冰片的提取、销售不达预期;3)、产品销售不达预期。
事件描述:
公司昨日晚間公告稱,公司全資子公司金沙藥業近日向公司董事會提交了關於治療Ⅱ型糖尿病的新藥桑皮素膠囊(中藥)進入Ⅱ期臨牀補充階段的報告。試驗結果表明桑皮素膠囊能顯著降低受試者血糖,降低糖化血紅蛋白,提高胰島素水平,對患者的心電圖、血、尿、肝腎功能無異常影響,安全無明顯毒副作用。且其對糖尿病的療效明顯優於傳統中成藥,可與化學藥一線用藥媲美。
評論:
桑皮素膠囊即將進入Ⅲ期臨牀研究,未來有望成爲公司新的利潤增長點。公司主營中成藥,主要領域爲咽喉類、感冒類以及腸胃類、補益類用藥。桑皮素膠囊爲金沙藥業自2000年起開始研製的國家五類中藥新藥,也是湖南省僅有的五類中藥新藥,主治Ⅱ型糖尿病。其與化學藥物相比無毒副作用、藥效相當,與中藥複方製劑相比降糖有效部位物質基礎明確、作用機理清楚,兼有化學藥與中藥產品的優點,符合當前我國發展組分中藥的整體策略和規劃。目前公司桑皮素膠囊目前已進入Ⅱ期臨牀補充階段,後續將開展Ⅲ期臨牀研究和申請藥品生產批件。這意味着公司未來將自主擁有治療糖尿病的創新型中藥,豐富公司的產品結構,提高公司產品的核心競爭力和自主創新能力,形成新的利潤增長點。
華清園梅片樹基地獲林權證,爲公司右旋龍腦業務提供了保障。華清園從事梅片樹的栽培、種植,並提取天然右旋龍腦(天然冰片),公司持有其45%的股份。右旋龍腦是複方丹蔘滴丸、速效救心丸、麝香保心丸、雙料喉風散等60多種常用中藥的主要原料。目前市場上天然右旋龍腦供應量較少,市場缺口較大。且天然右旋龍腦價格昂貴,高純度的藥用天然右旋龍腦售價可達10000元/公斤。此次頒發林權證的土地有823.5畝,使用年限29年。林權證的頒發,意味着未來29年華清園基地的經營權、所有權將得到法律保護,爲公司右旋龍腦業務的長期發展提供了保障。 盈利預測與評級。我們預計公司2014-2016年的每股收益分別爲0.28元、0.36元、0.54元,按昨日收盤價計算,對應動態市盈率分別爲42倍、33倍、22倍,我們看好併購金沙藥業和右旋龍腦業務爲公司帶來的增長,上調公司評級至“增持”。
風險提示。1)、新產品臨牀效果不達預期;2)、梅片樹種植及天然冰片的提取、銷售不達預期;3)、產品銷售不達預期。
