我们与汇彩控股会面,以下是关键的公司调研纪要:
每张赌台每天收益的改善。公司的旗舰物业金碧娱乐场客流量维持强劲,支持每张赌台的每天收益徘徊在10万港元至12万港元的之间(相比于13年度的8万港元) 。至于华都娱乐场方面,该娱乐场的营运表现继续改善,每张赌台的每天收益增至5万港元左右(相比于年初的4万至4万5千港元及13年度的3万至3万5千港元)。公司最近扩展其娱乐场管理服务至澳门赛马会娱乐场,该娱乐场设有数张公司自家的电子百家乐赌台。透过澳门赛马会娱乐场,汇彩展示给市场,无筹码博彩的优点,该技术增加了博彩游戏的速度和安全性,受惠于全自动化的性质,计算赌台收益从而减轻荷官的精神负担。而同时客户仍然能够享受像在传统赌台上博彩一样的看牌乐趣。
产品展示。公司目前正在亚洲国际博彩娱乐展会(G2E Asia)展示其产品给博彩市场。根据管理层数据,于本年销往澳门的1,000台直播混合游戏机(LMG),当中的400台为新一代的LMG。新一代LMG的售价为2万5千美元(相比于上一代LMG的售价为1万7千5百美元),毛利润率估计为74%左右(上一代LMG:71%左右)。
重申买入评级。我们认为公司拥有丰厚的上升潜力,该股票的回吐是聚积机会以展望更多上升潜力。受惠于其利润丰厚的LMG业务及其娱乐场管理业务稳定的收益来源,我们预计于14年度/15年度,公司的收益将按年+81%/+32%,带动扣除利息、税项、折旧及摊销前盈利(EBITDA)于期内按年+126%/+56%。汇彩获纳入MSCI 明晟香港小盘指数(将会在2014年5月30日市场收市后生效),我们认为汇彩可以受益于市场动力的潜在增长及跟踪这些指标或股票的投资基金。我们重申对该股的买入评级,目标价为8.16港元。
我們與匯彩控股會面,以下是關鍵的公司調研紀要:
每張賭檯每天收益的改善。公司的旗艦物業金碧娛樂場客流量維持強勁,支持每張賭檯的每天收益徘徊在10萬港元至12萬港元的之間(相比於13年度的8萬港元) 。至於華都娛樂場方面,該娛樂場的營運表現繼續改善,每張賭檯的每天收益增至5萬港元左右(相比於年初的4萬至4萬5千港元及13年度的3萬至3萬5千港元)。公司最近擴展其娛樂場管理服務至澳門賽馬會娛樂場,該娛樂場設有數張公司自家的電子百家樂賭檯。透過澳門賽馬會娛樂場,匯彩展示給市場,無籌碼博彩的優點,該技術增加了博彩遊戲的速度和安全性,受惠於全自動化的性質,計算賭檯收益從而減輕荷官的精神負擔。而同時客戶仍然能夠享受像在傳統賭檯上博彩一樣的看牌樂趣。
產品展示。公司目前正在亞洲國際博彩娛樂展會(G2E Asia)展示其產品給博彩市場。根據管理層數據,於本年銷往澳門的1,000臺直播混合遊戲機(LMG),當中的400臺爲新一代的LMG。新一代LMG的售價爲2萬5千美元(相比於上一代LMG的售價爲1萬7千5百美元),毛利潤率估計爲74%左右(上一代LMG:71%左右)。
重申買入評級。我們認爲公司擁有豐厚的上升潛力,該股票的回吐是聚積機會以展望更多上升潛力。受惠於其利潤豐厚的LMG業務及其娛樂場管理業務穩定的收益來源,我們預計於14年度/15年度,公司的收益將按年+81%/+32%,帶動扣除利息、稅項、折舊及攤銷前盈利(EBITDA)於期內按年+126%/+56%。匯彩獲納入MSCI 明晟香港小盤指數(將會在2014年5月30日市場收市後生效),我們認爲匯彩可以受益於市場動力的潛在增長及跟蹤這些指標或股票的投資基金。我們重申對該股的買入評級,目標價爲8.16港元。
