事件:公司公布一季度报告,符合预期
今日,公司公布一季度报告:实现营业收入为576.75百万元,同比增长26.96%;实现归属于上市公司股东的净利润为15.25 百万元,同比增长155.89% ;扣非后实现归属上市公司股东净利润为13.36 百万元,同比增长149.48% ;实现基本每股收益EPS为0.07 元/ 股;符合我们预期。
盈利预测和投资建议
我们维持之前的盈利预测,预测公司2014-2015 年归属母公司净利润分别为83百万元和136 百万元,EPS分别为0.411 元和0.668 元,净利润同比增速分别为112.71% 和62.58%。
目前公司股价对应估值为48×14PE、30×15PE,虽估值偏高,但是我们认为公司属于转型期,净利率的弹性大,并处于改善趋势向上初期,在这个阶段如果仅凭借目前较低的净利率水平对应的业绩来对估值进行评判会低估企业的潜在弹性价值;并且考虑到如果对巨化非公开发行成功,大股东成本在 19元,目前价格也奠定了足够的安全边际。
在目前价位,我们给予公司买入投资建议,风险报酬比还是非常高的,主要逻辑点在于目前价位具备大股东成本奠定的安全边际,未来博取的三大投资机会是:1 、股东层级调整以及国企改革预期带来的盈利性提升;2 、雾霾倒逼除尘标准趋严,市场将由订单驱动转为技术驱动,公司具备显著优势;3 、巨化如成功入驻后,打造大气、污水和固废的大环保平台。
事件:公司公佈一季度報告,符合預期
今日,公司公佈一季度報告:實現營業收入為576.75百萬元,同比增長26.96%;實現歸屬於上市公司股東的淨利潤為15.25 百萬元,同比增長155.89% ;扣非後實現歸屬上市公司股東淨利潤為13.36 百萬元,同比增長149.48% ;實現基本每股收益EPS為0.07 元/ 股;符合我們預期。
盈利預測和投資建議
我們維持之前的盈利預測,預測公司2014-2015 年歸屬母公司淨利潤分別為83百萬元和136 百萬元,EPS分別為0.411 元和0.668 元,淨利潤同比增速分別為112.71% 和62.58%。
目前公司股價對應估值為48×14PE、30×15PE,雖估值偏高,但是我們認為公司屬於轉型期,淨利率的彈性大,並處於改善趨勢向上初期,在這個階段如果僅憑藉目前較低的淨利率水平對應的業績來對估值進行評判會低估企業的潛在彈性價值;並且考慮到如果對巨化非公開發行成功,大股東成本在 19元,目前價格也奠定了足夠的安全邊際。
在目前價位,我們給予公司買入投資建議,風險報酬比還是非常高的,主要邏輯點在於目前價位具備大股東成本奠定的安全邊際,未來博取的三大投資機會是:1 、股東層級調整以及國企改革預期帶來的盈利性提升;2 、霧霾倒逼除塵標準趨嚴,市場將由訂單驅動轉為技術驅動,公司具備顯著優勢;3 、巨化如成功入駐後,打造大氣、污水和固廢的大環保平臺。
