事件 2015 年6 月28 日,迪威視訊與北京誠億時代科技有限公司正式簽訂關於全國範圍內光纖徑路的租用和服務協議。誠億時代擁有全國長度約17438 公里的一條光纜的產權及該徑路使用權,並同意將上述光纜中的4 芯纖芯及對應的該徑路使用權獨家租用給迪威視訊。租賃期爲20 年,迪威視訊擁有該光纖的獨家使用權,且具有排他性。 評論 強強聯合共同構建IDC 業務鏈,潛力無限:1、迪威視訊與鄂爾多斯地方政府合資成立鄂爾多斯高投互聯科技有限公司,負責鄂爾多斯當地雲計算產業園的投資建設和運營;2、誠億時代是國內領先的電信運營服務和互聯網接入服務提供商, 目前已經搭建了一張覆蓋全國的底層承載網,爲政府和大型企業提供多元化互聯網接入服務、第三方寬帶接入服務。是中國移動、中國電信、中國聯通、廣電集團等運營商的戰略合作伙伴。3、此次合作迪威視訊擁有了IDC 數據備份、數據傳輸、運營的能力,形成了“IDC+網絡運營+場景應用”完整的業務鏈,未來業務拓展潛力無限。 覆蓋全國的光仟網絡搶佔IDC 行業制高點:1、誠億時代覆蓋全國長度約17438 公里的光纜網絡,爲公司未來在雲計算大數據領域的業務延伸和拓展打開了想象空間;2、國內IDC 數據中心的激烈競爭,擁有獨家網絡接入資源的企業將具有選擇優勢;3、有望改變IDC 業務重資產的運營模式。 未來IDC 產業絕對龍頭:1、從雲計算產業趨勢來看,未來產業演進路徑大約有二,一是基礎設施層向pass、saas 層走,一體化成爲產業共識;二是IDC 數據中心向運營商方向走,大數據運營成爲潮流。2、由於雲計算產業鏈較短,決定產業規模擴張的制約因素就是基礎設施成本的下降速度低於雲計算服務價格的下降速度,長期看盈利空間的大小決定了誰是王者。所以我們認爲判斷未來產業勝出者的兩條標準:一是誰拉長了產業鏈,二是誰擁有高性價比(盈利空間)。綜上,我們認爲迪威視訊形成了“IDC+網絡運營+場景應用”完整的業務鏈符合標準一;向上遊走,獨家光仟網絡運營權對比其他競爭對手來收,性價比高,盈利空間大,符合標準二。 如何重新認識迪威視訊的投資價值: 1、激光產品的推廣,有望拉開產業化大幕,3、核心團隊的打造幾條業務鏈超出市場預期的概率大。3、整體看今年公司處於業績拐點,IDC 業務享有低成本優勢,此次合作後公司擁有IDC 業務完整的業務鏈,圍繞關鍵資源的商業創新潛力巨大,公司未來幾年業績彈性非常大,當前的市場價值存在低估;投資建議 維持“買入”評級,目標價位60-70 元。