事件評論 受來水量拖累和稅負壓力增大影響,公司上半年業績負增長基本符合預期。公司水電來水量相對去年略有減少,上網電量由61783.2 萬千瓦時減少到54925.44 萬千瓦時,同比減少11.10%,直接導致了營業收入整體縮減了10.7%。從今年起,公司5 年抵稅期正式到期,不再享有所得稅彌虧政策優惠,報告期內應繳所得稅1,961.73 萬元,在稅負壓力增大的情況下,公司業績下滑也在預期內。 公司積極佈局以“醫療〃養生〃養老”爲主題的健康產業,適時推進股權投資,目前基本架構已經完成,未來將進入迅速拓展期。公司春華〃健康城項目區位優勢明顯,已簽訂總投資額97.49 億元的戰略合作意向協議;康復醫療方面,牽手周江林先生,取得湘雅博愛康復醫院的股權,兒童康復醫院預計下半年投入運行。目前公司的養老醫療業務有序推進,前期積累已經初步完成,未來將實現迅速的省內拓展。 我國的康復醫療產業屬於藍海市場,公司有望立足湖南地區,把“湘雅模式”進一步複製推廣,成爲康復醫療領域內的全國性平台型公司。隨着政策扶持力度的增強康復醫療市場空間逐步打開,公司享有一定政策紅利。合作方周江林先生是湖南康復醫療領域的權威,擁有豐富的資源和經驗;湘雅博愛康復醫院直接對接湘雅醫院,擁有穩定的病源,在全面託管模式下提高了醫療服務質量。短期看,公司將在省內複製康復醫院,打造平台型康復公司。 預計公司2015~2017 年EPS 分別爲0.29、0.38、0.59,給予“推薦”評級。