報告摘要: 客車車身總線市場佔有率國內第一。公司主業聚焦於客車車身CAN 總線產品,市場佔有率40%左右,國內第一。在車身電子領域,客車由於其小批量、定製化程度高的特點,國產化程度高,相反在乘用車領域,外資品牌憑藉自身的技術、品牌和狼性的價格政策,壟斷了大部分市場,短時間內資企業難以突破,因此短期內公司目標市場仍將聚焦在被外資企業冷落的客車、卡車領域。 客車裝配率仍有大幅提升空間。當前國內大中型客車的CAN 總線裝配率僅僅40%左右,與國外100%的裝配率相比仍有大幅提升空間。國內裝配率低主要由於成本和消費意識兩方面的原因:裝配CAN 總線的大中型客車成本至少提高1 萬元以上,因此僅高端車型或客戶要求才裝配,但在汽車電子化、節能化的驅動下,點對點的傳統線束通信方式將被淘汰,CAN 總線將是主流選擇。另外,國內2008年才開始大範圍推廣客車CAN 總線技術,經過7 年的市場培育,終端消費者的認知提高,CAN 總線裝配率在快速提升。在新能源汽車領域,車身CAN 總線將是標配,公司已經前瞻性的進行了產品佈局。卡車CAN 總線市場有望破冰。歐美市場卡車CAN 總線100%裝配,但國內裝配率極低,除成本原因外更多的是對卡車的排放、安全性要求不一樣,隨着國IV 排放標準的實行,國內卡車CAN 總線有望破冰。國內卡車銷量遠超客車,且卡車CAN 總線是標準化的產品,易上批量。在卡車領域公司已經做了多年佈局,卡車CAN 總線有望成爲公司新的增長驅動力。另外公司藉助車身總線入口,積極佈局車聯網,短期聚焦在公交車聯網,佈局車聯網旨在向服務端延伸,提升產品的附加值和客戶粘性。 風險提示:客車市場需求低迷;卡車市場拓展不及預期