中银国际与天彩控股(3882.HK/港币2.77, 买入)举行了非交易路演。公司主席邓荣芳、投资者关系主管刘杰以及商业与产品规划主管徐超出席了此次活动。管理层表示,2015 年下半年运动相机仍将保持稳定增长,并且会有新产品上市。以下是非交易路演纪要:
多个领域的综合优势构成公司核心竞争力。
管理层认为,天彩控股的核心竞争力源自公司在图像、云端平台、物联网和图像解析等多个领域中所拥有的技术优势和专业知识。这些知识能够方便公司与客户进行沟通,并且为客户提供新产品所需的技术。能在如此之多的领域中拥有技术优势的公司并不多见。
15 年下半年运动摄影机销量有望大幅增长。天彩的运动摄影机及配件在2014年上下半年的销售比例为1:2,明显呈现出季节性的模式。管理层认为GoPro销量表现出季节模式的主要原因有两个。一是在感恩节和圣诞节的带动下,西方国家消费类电子产品的旺季是每年第四季度。二是GoPro(GPRO.US/美元37.49, 未有评级) 一般是在10 月份发布新型号,从而刺激下半年销量上涨。去年10 月GoPro 推出了一款新的入门级产品(即GoPro HERO),带动GoPro 和天彩控股下半年销量双双大幅增长。截至2015 年年中,GoPro 已经推出了两款新产品(GoPro Session 和 GoPro HERO+LCD),如果10 月还有新产品上市(中银国际认为可能性很大),那么GoPro 销量在下半年还将快速增加。
2015 年下半年家居影像产品出货量环比增长一倍以上。一款为主要客户打造的新型网络摄像头将在10 月份投入大规模生产。此外还有两到三款项目在进行。上半年天彩控股网络摄像头的出货量在40 万部以上,管理层预计下半年至少达到100 万部。
下半年多款新产品上市。公司向iON(未上市)供应的智能设备已于2015 年年中在美国上市。下半年iON 将推出多款产品,有望为天彩控股带来更多收入。此外,与美国最大的警用摄像头公司合作打造的警用摄像头也将在9 月份投入大规模生产。与一家中国知名互联网公司合作的车载摄像头将在10月份开始小规模生产,并于年内启动试销。管理层预计2015 年智能设备的销售额为1,000-1,500 万美元,而产品的毛利润率也将高于公司平均水平。
提高产能并扩大厂房面积。管理层表示现阶段公司的利用率接近100%,并计划年内将产能提高50%。去年公司拥有八台SMT(表面贴装工艺)机器,今年上半年新增两台,10 月份还将再增加三台。另外公司还装修了一些办公楼,将其重新改造成厂房。2015 年天彩的资本支出预算是5,000 万港币,2016年会有小幅上涨。公司正在考虑购买自有厂房,但要等待合适的时机。目前深圳厂房是租赁的,将在2019 年到期。
中銀國際與天彩控股(3882.HK/港幣2.77, 買入)舉行了非交易路演。公司主席鄧榮芳、投資者關係主管劉傑以及商業與產品規劃主管徐超出席了此次活動。管理層表示,2015 年下半年運動相機仍將保持穩定增長,並且會有新產品上市。以下是非交易路演紀要:
多個領域的綜合優勢構成公司核心競爭力。
管理層認爲,天彩控股的核心競爭力源自公司在圖像、雲端平臺、物聯網和圖像解析等多個領域中所擁有的技術優勢和專業知識。這些知識能夠方便公司與客戶進行溝通,並且爲客戶提供新產品所需的技術。能在如此之多的領域中擁有技術優勢的公司並不多見。
15 年下半年運動攝影機銷量有望大幅增長。天彩的運動攝影機及配件在2014年上下半年的銷售比例爲1:2,明顯呈現出季節性的模式。管理層認爲GoPro銷量表現出季節模式的主要原因有兩個。一是在感恩節和聖誕節的帶動下,西方國家消費類電子產品的旺季是每年第四季度。二是GoPro(GPRO.US/美元37.49, 未有評級) 一般是在10 月份發佈新型號,從而刺激下半年銷量上漲。去年10 月GoPro 推出了一款新的入門級產品(即GoPro HERO),帶動GoPro 和天彩控股下半年銷量雙雙大幅增長。截至2015 年年中,GoPro 已經推出了兩款新產品(GoPro Session 和 GoPro HERO+LCD),如果10 月還有新產品上市(中銀國際認爲可能性很大),那麼GoPro 銷量在下半年還將快速增加。
2015 年下半年家居影像產品出貨量環比增長一倍以上。一款爲主要客戶打造的新型網絡攝像頭將在10 月份投入大規模生產。此外還有兩到三款項目在進行。上半年天彩控股網絡攝像頭的出貨量在40 萬部以上,管理層預計下半年至少達到100 萬部。
下半年多款新產品上市。公司向iON(未上市)供應的智能設備已於2015 年年中在美國上市。下半年iON 將推出多款產品,有望爲天彩控股帶來更多收入。此外,與美國最大的警用攝像頭公司合作打造的警用攝像頭也將在9 月份投入大規模生產。與一家中國知名互聯網公司合作的車載攝像頭將在10月份開始小規模生產,並於年內啓動試銷。管理層預計2015 年智能設備的銷售額爲1,000-1,500 萬美元,而產品的毛利潤率也將高於公司平均水平。
提高產能並擴大廠房面積。管理層表示現階段公司的利用率接近100%,並計劃年內將產能提高50%。去年公司擁有八臺SMT(表面貼裝工藝)機器,今年上半年新增兩臺,10 月份還將再增加三臺。另外公司還裝修了一些辦公樓,將其重新改造成廠房。2015 年天彩的資本支出預算是5,000 萬港幣,2016年會有小幅上漲。公司正在考慮購買自有廠房,但要等待合適的時機。目前深圳廠房是租賃的,將在2019 年到期。
