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吴通控股(300292)点评:定增布局智能快递柜 拓展产品新类型

安信證券 ·  2015/09/28 00:00  · 研報

公告概要:公司擬非發行股票數量不超過4641.98 萬股,募集資金總額不超過11.75 億元,扣除發行費用後的淨額全部用於“智能快遞櫃研發及產業化項目”,建設期2 年,預計達產後實現年產智能快遞櫃2.4 萬套。 智能快遞櫃項目將深化拓展傳統制造主業,發展信息服務運營業務。此次智能快遞櫃研發及產業化項目包括研發生產和基於互聯網的運營服務,符合公司“通信製造+信息服務”戰略。其中智能快遞櫃研發生產將利用公司多年傳統制造業的經驗(特別是射頻光纖連接器件及箱體設備的設計、精密加工、裝配檢測等積累),延伸拓展新品類。同時利用各子公司在通信技術、物聯網、大數據等新技術儲備打造互聯網運營平台,結合前期積累的郵政等客戶資源,有望在智能快遞櫃布放完成後,實現規模化運營,建立用戶粘性、積累用戶數據,深入挖掘、分析實現精準營銷等增值收益。 網絡購物帶動快件物流行業高增長,智能快遞櫃市場空間較大。互聯網發展使網購成爲居民普遍的消費行爲,目前中國網購規模佔消費品零售總額的10%以上,由此帶來快遞企業規模和數量不斷擴展。2014 年全國快遞量140 億件,增長52%,快件物流行業呈現出跨越式增長的趨勢,但快件在“最後一公里”投遞過程中因快遞員和收件人在時間、空間無法有效銜接所帶來的投遞困境,已成爲快遞業亟待解決的難題。智能快遞櫃有效解決了上述問題,提高了效率、降低了派送成本,結合社區視頻監控、物業與業主交互即時通訊和公共資源發佈系統,可覆蓋社區、學校、賣場、超市、商務樓宇等網點,讓客戶享受便利服務的快捷和安全保障,發展潛力較大。 協同效應漸顯,看好互聯網信息服務業務發展前景。公司通過併購戰略實現了業務結構多元化,增強了整體競爭力。此次智能快遞櫃項目的將涉及信息通訊與連接模塊建設、企業信息模塊建設、廣告投放模塊建設以及快遞櫃設計與生產製造等,整合各子公司的資源,有利於發揮協同效應。項目預計經營期年均收入13.4 億元,淨利潤1.98 億元,增加新的利潤增長點。 投資建議:吳通通訊通過併購戰略實現跨越式的發展,看好公司在互聯網信息服務領域的發展潛力。我們預計公司2015-2016 年EPS 分別爲0.79元(全年備考)和1.11 元,維持買入-B 評級,目標價44.20 元。 風險提示:整合不達預期的風險;定增項目不達預期的風險

譯文內容由第三人軟體翻譯。


以上內容僅用作資訊或教育之目的,不構成與富途相關的任何投資建議。富途竭力但無法保證上述全部內容的真實性、準確性和原創性。
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